Hyperliquid 的原生 HYPE 代币周四从约 62 美元上涨至最高约 72 美元，涨幅超过 20%，此前美国总统 Donald Trump 表示，监管机构正在为这家去中心化交易所制定一条符合合规要求的美国路径。与此同时，与一家 Hyperliquid 财库公司相关的期权交易也受到关注，因为在 Trump 发表讲话数小时前，异常的看涨期权买入突然增加。

Trump 于周三晚间在白宫一场活动中表示：

“我知道 Mike 也在努力以完全合规且合法的方式将 Hyperliquid 带入美国。他在这方面非常努力。”

他指的是商品期货交易委员会（CFTC）主席 Michael Selig。CFTC 负责监管美国衍生品市场，并登记交易所和经纪商等中介机构；去中心化交易所如何对应为面向传统中介型公司的分类，仍是一个悬而未决的问题。根据 CoinGecko 的数据，在上述言论后，HYPE 交易接近 70 美元，24 小时交易量达到 14 亿美元。

一笔引人注目的 65,000 美元期权交易

据 CNBC 报道，在 Trump 讲话前大约四小时，一名交易者花费约 65,000 美元买入了 719 份 Hyperliquid Strategies 的看涨期权。Hyperliquid Strategies 是一家在纳斯达克上市、与 HYPE 财库敞口相关的公司，股票代码为 PURR。财库公司——通过公开市场融资持有单一加密资产的上市公司——自 2020 年 MicroStrategy 开始买入比特币并使这一模式流行后迅速增多，使股票投资者无需直接持有资产即可获得代币敞口。这些合约的执行价为 8 美元，将于 10 月中旬到期。据称每份合约成本约 0.90 美元，收盘估值为 2.45 美元，意味着账面未实现收益约为 111,000 美元。

OptiView 引用的 Options Price Reporting Authority 数据显示，当日共有 2,575 份 10 月到期、执行价 8 美元的看涨期权成交。这一成交量超过该合约 30 日平均成交量的 140 多倍，而在交易发生前未平仓合约仅为 67 份。相较于该合约平时较为清淡的交易，这一激增格外引人注目，也迅速引发市场参与者的审视。

尽管 Hyperliquid Strategies 的名称与该协议部分相同，但该公司表示其独立运营，与 Hyperliquid 本身并无关联。Hyperliquid Strategies 股价周三收于 9.39 美元，当日上涨 30.4%。

尚未建立内幕交易证据

在公告前出现大规模看涨期权买入，自然会引发外界对谁在何时知道了什么的疑问。不过，公开可得的期权数据只能证实出现了异常交易，并未识别买方，也无法证明该交易基于非公开信息。

CFTC 此前已披露，7 月 15 日曾与 Hyperliquid Labs 和 Hyperliquid Strategies 举行会议，这意味着双方的监管接触早于 Trump 的言论一个多月，因此这一披露本身并不能证明存在泄密。

JUST IN: Hyperliquid surges 19% from $57 to $69 after Trump confirms the CFTC is working to onshore the world's largest decentralized exchange. HYPE currently blocks ALL American users, and approval would unlock a platform processing over $200 BILLION a month for US traders. pic.twitter.com/vl3jADqL4p — Coin Bureau (@coinbureau) August 19, 2026

截至目前，CFTC 和 Hyperliquid 均未发布正式提案，说明美国用户接入将如何运作、是否已经提交申请，或者合规产品将于何时、甚至是否会推出。

围绕 CFTC 如何监管去中心化平台的不确定性，也与更广泛的争论并行，即 DeFi 如何融入现有监管框架；围绕 SEC 自身延迟的加密监管投票，这一争论同样持续发酵。

对于 HYPE 持有者而言，Trump 的言论起到了催化作用，但尚无确认结果。这类新闻往往会基于可能性而非确定性重定资产定价。

Hyperliquid 本身近期也因其收入和财库动态受到关注，而最新的期权交易热潮又为这一已然波动的局面增添了监管层面的因素。在 CFTC 或 Hyperliquid 提供具体信息之前，这笔交易仍只是仓位布局的数据点，而非对未来结果的证明。

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