致力于连接加密货币与机构金融的 HSC Conference 于 2026 年 8 月 15 日在胡志明市落幕。

本次活动由 Mpost Media Group 主办，汇聚了金融机构、政策制定者、科技公司和学术代表。40 多位演讲者围绕区块链基础设施、数字资产以及链上金融市场的演进展开讨论。核心议题包括机构采用、RWA 代币化、稳定币支付、流动性碎片化，以及越南在 AI 与区块链交汇处日益突出的角色。活动背景尤具分量：越南在 Chainalysis 的 Global Crypto Adoption Index 中多次位居前列或接近前列，这一指标反映了草根层面的加密采用程度，而日常使用与正式机构准入之间的距离，成为当天许多讨论的焦点。

当天各场讨论反映出行业正在从试验性试点转向可投入生产的金融基础设施，这一脉络贯穿了主舞台议程和现场交流。

监管清晰度：机构加密采用的入口

最受关注的环节之一是 “What Institutional Digital Asset Adoption Actually Looks Like”，参与嘉宾包括 APAC DAO 创始人 Nicole Nguyen；Tether 亚太区区域扩展负责人 Queenie Le；HashKey Group 国际市场主管兼董事总经理 Ben El-Baz；Dragon Capital 首席客户官 Will Ross；以及 HSC Asset Group 管理合伙人 Vadim Krekotin。

该圆桌讨论了机构层面真正的加密资产采用在实践中意味着什么，强调监管、明确的应用场景以及与现有金融基础设施的整合，比单纯持有数字资产更为重要。与会者讨论了代币化资产、监管牌照、越南的融资需求，以及传统机构与加密公司通过实用且合规的通道开展合作的必要性。

发言者形成了共同判断：监管清晰度是机构采用的最重要条件，但目前仍然不均衡且不完整。

Will Ross 指出，机构事实上受到约束，因为在没有明确监管批准的情况下，它们无法通过数字资产进行投资或融资，无论机会多么具有吸引力。“我们不能在没有监管批准的情况下随意说我们要投资数字资产。只要监管路径没有让我们能够继续推进，我们就会受到限制，”他说。

Ben El-Baz 将越南描述为处于“第一阶段”，即先让交易所获得许可，为更复杂的用例自然出现奠定基础。他表示：“真正令人兴奋的是在有了这个基础之后会发生什么——看到监管框架如何为企业解锁远远超出交易所本身的想法和用例。”

Vadim Krekotin 强调，方向已经很清楚：各国政府不会允许加密货币完全取代现有金融体系，因此可行路径是理解既有监管框架，严格遵守，并在这些约束内进行创造性建设。Queenie Le 则从一线实践补充说，即便机构希望接触数字资产，监管不确定性也会促使它们依赖第三方中介，而不是直接接触加密货币。

BitOK 创始人兼 CEO Dmitry Machikhin 认为，越南并不是在加密监管道路的起点。他表示，越南早在 2025 年就已将加密货币认定为财产——这一点被写入该年 6 月越南国会通过的《数字技术产业法》——并启动了数字资产交易试点项目，而当地居民实际上已经在积极使用加密货币。

“当局现在应优先考虑的不是禁止，而是软监管，把行业带出灰色地带——为国家带来新的纳税人和真正的市场监管，”他说。

对于计划进入欧洲或全球市场的项目，Machikhin 认为合规顺序至关重要：“先彻底研究目标司法辖区，按照其标准调整业务，然后再部署。”在 AML 方面，他态度明确：“到 2026 年，每一家严肃公司都需要一名专职 AML 专家，能够筛查高风险资金流。匆忙准备不是捷径，而是风险。”

谈及全球标准时，他指出，尽管不存在单一通用框架，但 FATF 规则作为大多数司法辖区公认的基线，而 MiCA 正迅速成为事实上的模板——欧盟以外已有十多个国家采用。“即便 MiCA 看起来已足够提供指导，也必须按司法辖区逐一梳理本地调整和限制。”

从稳定币转账到嵌入式支付基础设施

会议议程还包括 “Stablecoins Won the Payments War. What Comes Next?”，与会者有 CoinTracking 首席营销官 Berken Menges；FXHB Asset Management 合伙人 Carney Mak；IDRX 联合创始人兼 CEO Nathanael Christian；The Spartan Group 分析师 Harry Bui；以及 BingX 首席战略官 Kevin Lee。

讨论聚焦稳定币从支付产品演变为全球结算与金融基础设施，尤其关注跨境支付、代币化资产以及与传统金融的整合。演讲者讨论了监管与透明度、外汇与资本管制，以及在东南亚和越南的采用动态。

多位发言者认为，稳定币已主要证明其价值在于结算基础设施，而非零售支付方式。

Harry Bui 直言：“我同意稳定币赢了，但不是人们想象的那种方式。它关乎结算层——这才是最重要的。”跨境和汇款领域是采用最成熟的方向：东南亚的本地支付系统已足够高效，稳定币对本地零售用途的增益有限，但国际贸易对应行银行体系仍然缓慢、昂贵且中介环节众多。与会者普遍认为，两年内稳定币将消失于基础设施之中，被整合进人们已经在使用的平台和服务。

正如 Nathanael Christian 所说：“作为客户，我们不会意识到自己是否在使用稳定币。我们只知道资金在流动、只是在付款——而整个通道肯定会在区块链上。”该小组指出的下一步前沿，是从单笔转账转向嵌入式、经常性使用——如薪资发放、订阅和平台分发——真正的规模和商业模式都在这里。

Papaya Finance 联合创始人兼 CEO Sergey Kravtsov 将这一点进一步概括为一个具体的基础设施问题。

“每一种新的支付通道，都是从一次性转账开始，因为单笔转账不需要基础设施。你转一次就结束了。汇款与这种形态完美匹配，这也是越南当前稳定币交易量主要集中在这里的原因，”Kravtsov 表示。“经常性支付是另一个问题。订阅或薪资发放并不是一笔转账——它是在固定周期内反复结算同一段关系。如今在大多数链上，这类支付都是各自独立的链上交易，拥有各自的 gas 成本和各自的故障点。对于一次性汇款，这可以接受；但一旦你尝试在每月成千上万名付款方的规模上运行，这种模式就会失效。”

谈到基础设施嵌入何处，他补充说：“可持续的业务在支付侧——也就是需要同时向数百或数千名员工发送经常性付款的平台、薪资提供商和 PSP。聚合在这里很重要，也正是在这里，经常性结算基础设施被构建成一种用户几乎不会想到加密货币的东西。”

参会公司覆盖数字资产与传统金融的广泛领域，包括：

Tether、

Bybit、

Ledger、

HashKey Group、

Monad、

Metis、

BingX、

1inch、

The Spartan Group、

Ondo Finance、

OpenEden、

Cactus Custody、

Bitstamp by Robinhood、

Orderly、

Birdeye、

Republic Advisory、

Solana Superteam Vietnam、

OrbitX、

Synthesys、

Kanga Global、

CoinTracking、

IDRX、

TEIZA、

SotaTek、

OpenMax、

Revve AI、

GenAI Fund、

Onigiri Capital、

TOTM Labs、

Varmeta、

Hashgraph、

DCP Co.、

GIMA Group、

APAC DAO、

Nuvei、

HSC Asset Group、

SC Ventures、

Dragon Capital、

FXHB Asset Management、

Centrifuge。

HSC Conference Ho Chi Minh City 得到 Ledger、Sonic Labs、Hypernative、Securosys、Fystack、Birdeye、Mercuryo、Addressable 和 Kanga Global 的支持。社区合作伙伴包括 Coineasy、Akindo、SqrDAO、APAC DAO、DTC Group、Airova、9 Cat Group、Allconfsbot、Varmeta 和 GIMA。OrbitX 担任支付合作伙伴；RMIT University 担任大学合作伙伴。

除主舞台外，活动还提供了持续不断的交流环境，与会者在此对接全球和区域资本，接触经过机构适配性筛选的项目，寻找合作伙伴和进入越南市场的路径，并与正在塑造数字资产未来的机构建立联系。

构建全球机构金融平台

在 HSC Conference Cannes 2026 成功举办的基础上，胡志明市站进一步扩展讨论，探讨区块链如何从试点走向真正的金融基础设施、机构级数字资产采用在大规模场景下是什么样子，以及为什么成熟的 Web3 基础设施仍未进入主流市场。

过去三年间，HSC Conference 与 HSC Asset Management 已发展为两个互补的活动系列。HSC Conference 汇聚创新者、投资者、资产管理者、政策制定者和行业领袖，围绕数字资产与金融基础设施的演进展开高层讨论；而 HSC Asset Management 则提供了更聚焦的投资、融资和交易撮合环境。两者合计已接待超过 100,000 名参会者，并创造了超过 1000 万次社交媒体曝光。

下一站活动安排在 10 月的首尔和新加坡、11 月的香港以及 12 月的阿布扎比。