对冲基金上周大举回归美国股票市场，在每个交易日都买入股票，并录得过去12个月中第二大的单周美国股权买盘，科技需求推动了强劲的2026年资金流入。高盛主经纪业务数据被The Kobeissi Letter引用，显示了这轮新增买入力度。此类主经纪数据每周发布，与季报13F文件相比，是公众能够获取的最及时的对冲基金仓位观察之一；13F文件只能在最长45天的滞后后披露美国股票多头仓位。这些数据覆盖高盛主经纪业务部门的对冲基金客户，该部门是华尔街规模最大的同类业务之一。

BREAKING: Hedge funds purchased US equities in every trading session last week.

In total, this marked their 2nd-largest weekly purchase over the last 12 months.

Single stocks accounted for ~70% of the total, driven primarily by long equity purchases and, to a lesser extent,… pic.twitter.com/4bollwboeE

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 18, 2026

买入力度主要集中在个股，而非广泛市场敞口，这表明管理者正通过精选股票而不是指数押注来重建仓位。单只股票约占美国净买入总额的70%，而包括股指期货和ETF在内的宏观产品占剩余的30%。

大多数单只股票需求来自新的多头头寸，不过回补空头也增加了敞口。信息技术和通信服务吸引了最强买盘，11个主要美国板块中有8个录得净买入。与此同时，美国上市ETF的空头头寸连续第六周下降，说明管理者降低了防御性配置。

科技买入力度在7月创纪录抛售后反弹

这轮需求的回升，较7月形成了鲜明反转。高盛当时报告称，其数据集中记录到的科技板块累计卖出规模创下最大值。此前的撤退，发生在4月市场低点后积累的仓位被大幅削减之后；到7月中旬，高盛表示，在财报季开始前，管理者已卖出约75%在那些低点后买入的全球股票。

高盛Prime Insights and Analytics联席主管Vincent Lin将这一减仓形容为对拥挤仓位的重置，而不是放弃人工智能敞口。较轻的仓位让管理者在财报结果和更广泛的市场环境改善后，具备了更大的能力重建科技持仓。

这轮重新加仓恰逢华尔街又一个积极的一周，进一步支持了机构买盘回归。8月14日当周，标普500上涨0.4%，纳斯达克综合指数上涨0.1%，两大指数因此连续第三周录得周度上涨。此外，标普500于8月13日创下7,798.99点的收盘历史新高。

与此同时，更强的科技需求并不只限于对冲基金。State Street托管数据显示，过去一个月，美国信息技术股票的需求升至五年高点。另一方面，企业财报也提供了额外支撑；路透社称，截至8月中旬，约85%的已公布第二季度业绩的标普500公司盈利超出预期。

对冲基金资产增加，而股票敞口仍低于2026年初水平

伴随更强的盈利表现，对冲基金在反弹之际也拥有了更多可部署资本。HFR报告称，第二季度全球对冲基金资产创纪录增加4,093亿美元，达到5.6万亿美元。

其中，业绩收益贡献了3,640亿美元，预计净投资者资金流入又增加了452亿美元。不过，新增资本尚未将股票配置推回2026年初的水平。

高盛的图表显示，累计单只股票交易资金流仍低于年初水平。因此，最新一轮买盘意味着敞口的大幅重建，而不是回到峰值配置。

然而，这种重新出现的风险偏好很快接受了市场检验。8月18日，标普500下跌0.67%，纳斯达克下跌1.31%。美国国债收益率上升以及半导体板块重新遭遇抛售，对成长股形成压力，逆转了上周科技领涨行情的部分支撑条件。

尽管如此，最新仓位数据显示，对冲基金在周二下跌之前已明显重新进入美国股票市场。科技仍处于这一轮重新配置的核心位置，标志着与今年夏初该板块大幅抛售形成了明确反转。接下来的每周主经纪报告将显示，在收益率上升后，管理者是否继续增加美国股票敞口，还是在回调面前暂停了上周贯穿每个交易日的买入力度。