英国金融服务公司 Hargreaves Lansdown 现在允许散户投资者购买比特币——这是一次引人注目的转变，就在将近一年前，该公司还宣称这种加密货币“不属于资产类别”。

这家总部位于英国布里斯托的投资公司服务约 200 万客户，已开始通过其网站提供比特币及其他加密货币交易所交易票据（ETN）。ETN 是在证券交易所交易、追踪数字资产价格的投资基金。与 ETF 不同，ETN 是债务工具，其价值不仅取决于标的资产的表现，还取决于发行人的信用状况。

此前，这家管理近 1730 亿英镑（约合 2330 亿美元）资产的公司曾主动警告客户不要购买比特币。

https://x.com/BitcoinMagazine/status/2095952167139991916?ref_src=twsrc%5Etfw

“虽然比特币的长期回报一直为正，但比特币曾经历数次极端亏损期，是一种高度波动的投资——风险远高于股票或债券，”该公司当时表示。

“HL 的投资观点是，比特币不属于资产类别，我们认为加密货币不具备应被纳入增长型或收益型投资组合的特性，也不应依赖它来帮助客户实现财务目标，”该公司补充道。

如今，该公司客户已可购买一系列追踪比特币及其他加密货币价格的 ETN。Hargreaves Lansdown 仍提醒用户：“加密货币 ETN 被视为高风险产品，且可能波动剧烈。”

这一政策反转也正值英国监管环境转变之际。2024 年底，英国金融行为监管局（FCA）表示，将允许认可的投资交易所向散户投资者上市加密货币支持的 ETN，前提是交易所确保充分的消费者保护——这是 FCA 此前仅限专业投资者购买此类产品立场的一个显著转变。

这一转变也反映了主流金融领域的更广泛趋势。2024 年，美国证券交易委员会（SEC）在拒绝此类产品长达十年之后，批准了面向投资者的比特币交易所交易基金（ETF）。这些基金创下 ETF 历史上最成功的首发纪录，此前无法获得该资产类别敞口的投资者纷纷涌入购买。

这些由 BlackRock、Fidelity 和 Morgan Stanley 等大型资产管理公司和银行运营的投资工具，目前合计管理着超过 1000 亿美元的资产。作为英国最大的散户投资平台之一，Hargreaves Lansdown 的这一决定为相当一部分英国散户投资者提供了通过受监管券商直接获得加密货币敞口的渠道——这表明传统金融机构正在逐步将数字资产整合进标准产品线，同时仍保留对客户的风险提示。

本文首次发表于 Bitcoin Magazine，作者为 Mathew Di Salvo。