Grayscale的Zach Pandl：投资者可能忽视了以太坊、Solana和BNB
要点速览
- •Grayscale研究主管Zach Pandl认为，在投资者兴趣集中于Zcash和Hyperliquid等小众项目之际，市场忽视了以太坊、Solana和BNB。
- •以太坊是去中心化金融和稳定币的主要结算层，Solana以高吞吐量、低成本交易著称，BNB则支撑着BNB Chain和币安生态系统。
- •Pandl认为，基于区块链的金融服务的广泛采用可能使人们重新关注主要智能合约网络，因为大部分活动将在其基础设施上运行。
- •Pandl不预计美联储会在10月加息，因为在选举前夕行动未免大胆，但他认为12月加息是可能的。
- •他相信比特币和山寨币能够承受一到三次小幅加息，因为预计不会出现2022年和2023年500个基点加息规模的紧缩周期。
尽管山寨币仍是加密货币市场关注的焦点，但Grayscale研究主管Zach Pandl表示，投资者正在追逐Zcash和Hyperliquid等品种——而真正的机会可能在于目前被市场忽视的大型智能合约网络。Grayscale是数字资产领域最大的资产管理公司之一，其研究部门的观点在业内受到广泛关注。
投资者焦点转向小众板块
据Pandl称，三大智能合约网络——以太坊、Solana和$BNB——尚未成为投资者的普遍选择，尽管它们构成了加密生态系统的核心基础设施。这些基础设施在实际中意义重大：以太坊仍是去中心化金融和稳定币活动的主要结算层，Solana以高吞吐量、低成本的交易著称，而$BNB则支撑着BNB Chain和更广泛的币安生态系统。Pandl表示，尽管投资者的兴趣集中在Zcash和Hyperliquid等项目上，但以太坊、Solana和$BNB的潜力并未得到充分评估。
Pandl指出，投资者在寻找新机会时，可能会忽视支撑整个加密生态系统的网络，他敦促市场参与者不要无视这些经典项目。他强调了ETH、SOL和$BNB的重要性，同时也承认Zcash在金融隐私领域、Hyperliquid在永续合约市场取得了显著地位——这些正是目前吸引市场大部分注意力的行业主题角落。
然而，他认为对这些项目的兴趣不应掩盖大型智能合约网络的长期潜力。据他评估，基于区块链的金融服务的广泛采用可能使成熟网络的重要性重新受到关注，因为其中大部分活动最终将在这些网络提供的底层设施上运行。这一表述抓住了市场参与者面临的反复出现的矛盾：是在狭窄的叙事驱动交易中追逐回报，还是持有承载着该行业大部分链上活动的基础设施敞口。
宏观展望：10月不加息，12月有可能
Pandl还谈到了货币政策，表示他预计美联储本月不会再次加息。在他看来，在即将到来的选举前夕加息未免有些大胆，因此他预计10月不会加息，但12月再次加息仍是可能的。美联储在联邦公开市场委员会（FOMC）的预定会议上设定基准利率，10月和12月的会议是剩余的可能采取此类行动的政策日期。
他补充道，比特币和山寨币能够承受一到三次小幅加息，因为预计不会出现类似于2022年和2023年500个基点加息幅度的紧缩周期。作为背景，那一轮紧缩周期将联邦基金利率推至二十多年来的最高水平，并伴随着风险资产的普遍承压——Pandl认为这次不会重演那样的环境。
本文不构成投资建议。
