高盛CEO大卫·所罗门:代币化将成为华尔街的下一幕

华尔街成熟的交易机制正面临一场新的技术挑战,而高盛CEO大卫·所罗门(David Solomon)并未对此发出警报。在这家投行10月13日举行的第三季度财报电话会议上,所罗门将代币化描述为金融市场的一项重要发展,并阐述了该行在区块链基础设施和代币化资产方面的投资。

话题的起因是一位分析师提问:DeFi、预测市场和自动化交易是否会侵蚀高盛利润丰厚的市场业务。所罗门的回答指向了相反的可能性:这些新兴技术最终或许会为这家银行巨头带来更多产品、更多客户和可观得多的业务。

从DeFi金库到预测市场,高盛迎来新的交易时代

Evercore ISI分析师格伦·肖尔(Glenn Schorr)进一步发问,将代币化、智能体交易、DeFi金库和预测市场列为高盛交易业务的潜在挑战者。这些术语描述的是对长期由金融中介机构承担的职能进行自动化或重新分流的技术:智能体交易依靠AI软件代理执行策略,预测市场允许参与者交易与现实世界结果挂钩的合约,而DeFi金库则在自动化协议下汇集数字资产。所罗门承认了这一技术转变,但他以股票电子化交易为例,指出这是高盛此前成功应对过的一次颠覆浪潮。

"如今,代币化显然是一项重要趋势。我们在各类资产类别中都看到了它,"所罗门在电话会议上表示。他认为,新兴的市场结构可以引入新产品、吸引客户并拓宽分销渠道,从而有效扩大该银行的可服务市场规模。

他的表态并不等于宣布高盛将推出预测市场、DeFi金库或智能体交易产品。更确切地说,他是将这些发展置于金融市场基础设施更广泛转型的大框架之下,而高盛打算对这一转型保持关注并参与其中。

代币化债券、房地产和货币市场基金已在推进之中

高盛并非只是在旁观。所罗门列举了该行多年来对数字资产公司和市场基础设施的投资,以及其专有的GS DAP(高盛数字资产平台),该平台为金融资产提供基于区块链的基础设施。"我们已经对债券进行了代币化。我们有多只货币市场基金完成了代币化,还为部分客户实现了房地产代币化,"他解释道。

该行还参与了美国存管信托和结算公司(DTCC)代币化服务7月的推出——这是一个值得注意的举措,因为DTCC提供着美国证券市场核心的交易后清算和结算基础设施——并且正在评估能够在更大规模上运行的应用。其吸引力很直接:代币化可以数字化地代表传统资产的所有权,有可能使转让、记录保存和结算更加高效。所罗门预计,这项技术将降低成本、实现流程自动化,并提升各类资产类别的流动性。

尽管如此,他为迫在眉睫的金融革命预期泼了冷水,称当前的活动规模仍然较小。

高盛支持监管清晰化,各机构推进规则制定

监管在所罗门的评估中也占据了重要位置。他确认,尽管对法案部分条款有所保留,高盛仍公开支持CLARITY立法获得通过,这是一项旨在为资产市场建立更清晰联邦监管的市场结构法案。"我们公开支持CLARITY通过。它并不完美,但我们认为,给市场带来更多清晰度——无意玩文字游戏——并确保投资者保护,是件好事,"他说。

所罗门补充说,各监管机构已经在致力于制定更清晰的市场规则,高盛正积极参与相关讨论。对于一家横跨传统证券和新兴数字资产市场的银行而言,监管的确定性是决定哪些产品能够触达机构客户的关键。

64亿美元的股票业务遇上区块链创新

这场讨论正值强劲的财务背景之下。根据高盛的第三季度业绩,该行公布季度净收入为186.8亿美元,股票业务收入同比增长72%至64亿美元。股票融资收入达到创纪录的33.7亿美元,较上年同期接近翻倍。首席财务官丹尼斯·科尔曼(Denis Coleman)还报告称,前九个月股票及固定收益、外汇和大宗商品的融资总收入为127亿美元。

这些数字既展示了基于区块链的竞争者希望挑战的成熟业务,也展示了高盛可以调动应对的财务资源。所罗门的核心论点是:技术变革并不必然会淘汰成熟的中介机构——它可以为有能力适应的机构创造更多机会。

就目前而言,这种区别十分明显。预测市场和DeFi金库是作为潜在的竞争威胁进入讨论的,而代币化则作为具体投资和实验的领域脱颖而出。高盛拥有基础设施、资本和意愿。接下来,可观察的标志十分具体:高盛正在评估的更大规模应用能否超越早期实验阶段,以及它所参与的监管讨论能否固化为决定哪些数字资产产品可以触达机构客户的规则。它尚未证明的是,在一个仍由TradFi机构主导的金融体系中,这些新兴市场最终能带来多少收入。