高盛将以22.5亿美元收购NEOS Investments，将比特币收益ETF纳入产品线

高盛已同意以最高22.5亿美元的交易对价收购NEOS Investments，此举将把比特币相关的交易所交易基金（ETF）纳入这家华尔街银行不断增长的资产管理组合。该银行于周三宣布了这笔交易。

此次收购将以现金和股权形式进行，具体对价取决于业绩和服务里程碑的达成情况。交易将把三只加密货币收益产品——Neos Bitcoin High Income ETF（BTCI）、Boosted Bitcoin High Income ETF（XBCI）和Ethereum High Income ETF（NEHI）——纳入高盛资产管理旗下。

高盛CEO David Solomon将NEOS的方法描述为与公司现有的缓冲、管理收益和收益能力"高度互补"。

NEOS联合创始人Garrett Paolella和Troy Cates将在交易完成后以合伙人身份加入高盛资产管理，他们将此次交易定义为NEOS的"创业精神"与高盛的机构规模优势的结合。

NEOS目前管理着约300亿美元的资产，旗下19只ETF采用期权策略以产生月度收益。与高盛资产管理现有的400亿美元收益型期权策略ETF合并后，此次交易将把高盛的主动管理ETF业务规模扩大至约800亿美元。据晨星（Morningstar）统计，这将使高盛成为第八大主动管理ETF管理机构，其运营涵盖更广泛的1300亿美元ETF平台。

此次收购是在高盛此前收购Innovator Capital Management的基础上进行的，形成了一个以衍生品收益和缓冲/收益策略为核心的三方合并。这一系列收购反映了大型资产管理公司整合专业ETF发行商以加速产品扩张、而非从零开始构建策略的更广泛趋势。

此次交易涉及的比特币ETF并不直接持有加密货币。根据NEOS的披露文件，这些基金利用衍生品从加密货币相关敞口中产生收益，而非持有底层代币。因此，其标称收益率主要来自期权权利金的出售，而非直接反映比特币的价格表现。这种期权叠加结构——有时被称为备兑看涨或买入写入策略——近年来在ETF行业中迅速普及，基金发行商已将其应用于股票、债券，如今又扩展至数字资产基准。

这笔交易实际上为高盛在加密货币收益ETF领域奠定了现成的基础——这是该银行此前尚未自主开发的领域——正值机构投资者对数字资产相关、收益型产品的需求在衍生品收益策略整体繁荣的推动下持续扩大之际。此次收购发生在SEC于2024年1月批准现货比特币ETF之后，该批准为加密货币相关基金吸引了数百亿美元的资金流入，促使包括BlackRock和Fidelity在内的主要金融机构加深了对数字资产产品的参与。

该交易预计将于2027年第一季度完成，但须经监管机构批准。

本文首发于Bitcoin Magazine，作者为Mathew Di Salvo。