高盛、花旗集团及其他多家大型银行已承诺向一个联合开发的稳定币投入约2.7亿美元。这笔资金将用于一家尚未成立的美国发行机构五年的运营，该机构计划于2027年上半年推出美元代币。

稳定币是一种追踪法定货币价值的代币，其挂钩机制由发行方的储备支持。此类代币主要用于支付以及区块链上的交易结算。迄今为止，美元市场由两家加密公司主导：Tether和Circle。

该计划始于2025年10月，当时有十家银行探索发行联合代币。2026年9月，21家金融机构宣布成立自己的发行公司，但当时成员的名称、股权结构和出资额仍未确定。因此，这2.7亿美元是该项目 finances 的首个已知数字，据彭博报道。通过该项目，该财团瞄准的是一个规模约2950亿美元的市场，其中USDT和USDC合计占据近84%的份额。

2.7亿美元将用于什么

彭博援引知情人士的话报道称，这笔资金预计将覆盖未来发行机构前五年的运营。该报道于2026年11月发布，距离财团正式宣布仅两个多月，报道点名高盛、花旗集团、桑坦德银行和德意志银行为参与机构。在内部，该计划似乎也以"Project Faro"的名义推进。

若干关键信息仍未确定。该合资企业既没有CEO，也没有最终名称；同样不确定的是21家成员将如何分摊这2.7亿美元，以及是否所有成员都会出资。按五年摊算，这笔资金相当于整个财团每年约5400万美元。彭博表示，这笔资金将用于运营，因此该报道的重点在于多年期的承诺——这也意味着这些银行将自身与一款自有产品绑定。美国立法者此前已通过《GENIUS Act》为此奠定了监管框架。

21家成员财团及其2027年路线图

2025年10月，首批十家银行探索了在公链上发行一种数字货币，储备将按1:1比例支持该代币。该组成员包括美国银行、桑坦德银行和瑞银等。2026年8月下旬，《华尔街日报》报道了这些银行的计划，官方公告随后不久发布。在公告中，21家金融机构——比最初范围扩大了一倍多——宣布成立一家联合发行公司。在满足交易交割条件的前提下，该公司将首先于2026年下半年成立。接下来是美元代币，计划于2027年上半年推出；欧元将作为下一个优先事项随后推出，同时还有其他G7货币。

该财团覆盖广泛的地理范围。北美方面有美国银行、花旗、高盛和富国银行；欧洲方面由桑坦德银行、德意志银行和瑞银代表。此外，东亚的三菱日联银行（MUFG Bank）、中东的Sirius International Holding以及非洲的Standard Bank也参与其中。不过，并非所有成员都是银行：多份报道将资产管理公司富达投资（Fidelity Investments）列入其中，这使得"21家银行"的说法并不准确。

在法律层面，该代币将符合《GENIUS Act》——美国2025年出台的首个支付稳定币联邦框架；在适用的范围内，还将符合欧盟针对稳定币进行监管的MiCA法规。其预期用途为跨境支付和数字资产结算，涵盖批发和零售客户业务以及机构投资者业务。

同样引人注意的是缺席者：摩根大通（JPMorgan）不在已公布的成员名单中。在公告发布前不久，该行曾表示没有推出自有稳定币的计划。

USDT和USDC占据稳定币市场近84%的份额

据DefiLlama数据，截至2026年11月9日，稳定币总供应量约为2950亿美元。其中，Tether的USDT约为1770亿美元，占比略低于60%；Circle的USDC约为700亿美元，占比24%。两大市场龙头合计持有2470亿美元，约占市场的84%，其余所有稳定币合计分享约480亿美元。因此，任何新进入者都将从零开始，面对两家已确立地位的发行方。

与此同时，市场正在萎缩。供应量自2026年5月的高点以来已有所下降，仅在截至11月9日的一周内就下降了1.5%。因此，该财团是在稳定币整体规模萎缩之际筹备进入市场的。市场萎缩加剧了对现有份额的竞争——尤其是Open USD作为另一种美元代币也在争夺份额。

竞争对手的公告同样对Circle的股价产生影响。在2026年6月Open USD发布当天，该股下跌约16.5%；而在8月下旬《华尔街日报》报道银行计划后，其跌幅相对温和，为2.3%。

Open USD与Qivalis并行推进

这个银行项目并非唯一押注美元的稳定币财团。2026年6月，Open Standard联盟发布了Open USD（OUSD）代币。其创始合作伙伴包括Coinbase、Mastercard、Shopify、Stripe和Visa，该组织目前拥有超过200个合作伙伴。各合作伙伴已承诺投入超过10亿美元作为初始流动性，储备收益将流向他们。该代币已于2026年9月下旬进入流通。简而言之，Open USD依托支付网络和商户平台，而银行财团则专注于结算和跨境支付。

在欧洲，Qivalis背后的银行财团正在推进一个类似的欧元项目。这家总部位于阿姆斯特丹的合资企业可追溯至2025年9月的一份公告，其创始方包括ING、UniCredit和CaixaBank，BNP Paribas于2025年12月作为第十家银行加入。不过，在其网站上，Qivalis目前列出了来自15个国家的37家银行作为支持方。该网站称，荷兰央行DNB已向该公司颁发电子货币机构牌照，但其目前尚未发行任何电子货币。Qivalis已宣布将于2026年下半年推出欧元稳定币。

瑞银（UBS）是21家成员财团中唯一有据可查的瑞士成员。2025年10月，瑞士联邦委员会将《金融机构法》（FinIA）修正案提交磋商，磋商持续至2026年2月。该草案除其他内容外，创设了一个新的牌照类别——支付工具机构，且只有此类机构才能发行价值稳定的支付工具。因此，银行将必须设立专门的子公司——瑞士银行家协会曾对这一点提出批评。联邦委员会计划最早于2026年下半年将其咨文提交议会，草案未给出生效日期。