尽管业绩超预期，华尔街对 GoDaddy (GDDY) 的 AI 转型信心正在减弱

GoDaddy Inc. (NYSE: GDDY) 作为全球最大的域名注册商之一，也是面向小企业的网站建设、托管和电子商务工具领先提供商之一，在营收和盈利两方面均超出市场一致预期，但股价仍下跌 12%。这次抛售表明，投资者更关注公司围绕 agentic AI 的战略转向所带来的不确定性，而不是其近期季度表现。

核心争议在于，GoDaddy 推进 agentic AI 产品究竟是为了主动强化长期业务，还是对核心业务正承受日益加剧的 AI 冲击所作出的防御性回应。这个问题对 GoDaddy 尤为关键，因为其核心客户群是中小型和独立企业，而这一群体最可能被能够生成网站、自动化营销并以较低技术门槛管理线上商务的 AI 工具所重塑。

bookings 放缓引发警示

GoDaddy 公布季度每股收益为 1.83 美元，较市场一致预期高出 0.14 美元。营收同比增长 7%，约为 13 亿美元，总 bookings 也增长 6%，达到 14 亿美元。

不过，Wells Fargo 分析师 Alec Brondolo 指出，Applications and Commerce 的 bookings 增长同比放缓至 7%，低于上一季度的 9%。Applications and Commerce 涵盖 GoDaddy 较高价值的产品组合，包括网站构建器、电子商务平台和数字营销工具。他认为，这一放缓与消费者需求转向 agentic AI 产品有关。

作为回应，GoDaddy 管理层正在加快推出 Airo AI 平台，同时减少对传统 Applications and Commerce 产品的投入。Brondolo 警告称，这一转型在 2026 年下半年及 2027 年大概率仍将持续带来波动。

基于这些担忧，William Blair 分析师 Arjun Bhatia 将该股评级从 Outperform 下调至 Market Perform。Piper Sandler 也维持 Neutral 评级，表示仍未看到营收增长重新加速的明确催化剂。

GoDaddy 预计第三季度营收将在 13.2 亿美元至 13.4 亿美元之间。

Bhatia 表示：

在财报发布前，投资者已经将 GoDaddy 归入 AI 颠覆交易中的高风险篮子，而本季度的表现很可能进一步加剧担忧，并在短期内给股价带来压力。

在财报发布前，投资者已经将 GoDaddy 归入 AI 颠覆交易中的高风险篮子，而本季度的表现很可能进一步加剧担忧，并在短期内给股价带来压力。

多头观点并未消失

尽管 bookings 增长放缓引发担忧，多头仍认为 GoDaddy Inc. (NYSE:GDDY) 在 AI 战略执行方面表现良好。Airo 的年化 bookings 运行率在单个季度内跃升 5 倍，达到 5,000 万美元；首席执行官 Amanpal Bhutani 表示，采用速度超过预期。

公司的盈利能力也有所改善。其 normalized EBITDA 利润率扩大超过 200 个基点，达到 33%，自由现金流达到 4.43 亿美元。股东回报同样是亮点之一，因为 GoDaddy 年初至今回购了 8.52 亿美元股票，使流通股数减少 7%。

对冲基金转为看空

截至三月季度结束，持有 GoDaddy Inc. (NYSE:GDDY) 的对冲基金为 45 家；三个月前，这一数字为 57 家。同期，对冲基金总持仓从 19.8 亿美元降至 12.6 亿美元。

6.68% 的做空比例也表明，投资者对该公司的看空押注处于中等水平，这意味着看空逻辑具有一定分量。

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