婴儿潮一代备受关注——但X世代‘面临更严重的退休危机’。如何准备你的‘战争基金’

虽然许多婴儿潮一代在退休中面临财务挑战，但被称为“被遗忘的一代”的X世代，或许处境更糟。根据退休收入研究所的一份报告，尽管婴儿潮一代“占据头条”，X世代却“面临更严重的退休危机”。这一代人亲历了从固定收益制（或传统）养老金向固定缴款制养老金（如401(k)）的转变。

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这意味着对大多数 X 世代来说，“Freedom 55”并不现实，正如对他们的父母来说那样。再加上对 Social Security 未来的不确定性，舒适退休的前景对许多人而言似乎遥不可及。

X 世代（1965 年至 1980 年出生的人）将不得不高度依赖自己的退休储蓄。不过，由于 S&P 500 对少数人工智能公司权重过高，人们也担心市场可能在不合时宜的时候崩盘。

X世代的现实压力

根据退休收入研究所的报告，X 世代经历了八次衰退、学生贷款负担以及高房价，这些因素“限制了收入高峰期的储蓄”。与此同时，只有 14% 的 X 世代员工拥有传统养老金。

Corebridge Financial 在一份白皮书中表示：“他们目睹了 2000 年互联网泡沫破裂，随后又立即遭遇了与 2001 年 9 月 11 日恐怖袭击相关的经济冲击。”

之后，又经历了 2008 年金融危机、2018 年加密货币崩盘以及 COVID-19 大流行，“这引发了 40 多年来最高水平的通胀。”

由于 X 世代拥有传统养老金的可能性较低，他们可能会指望 Social Security 来填补缺口。

但如果没有改革，Social Security 信托基金——用于支付退休福利——预计将在 2032 年末耗尽，Social Security Administration 的年度受托人报告称。此举可能导致福利削减 20%。

这使得 X 世代更加依赖自己的储蓄和投资。不过，许多 X 世代并没有足够的储蓄：根据退休收入研究所的报告，37% 的 X 世代因财务原因推迟退休，只有 41% 认为自己的储蓄足以支撑终身。

Corebridge Financial 发现，五分之一（21%）的 X 世代预计会工作到 70 岁或更晚才退休。

虽然工作更久意味着你有更多时间通过向 401(k) 和 IRA 供款来为退休储蓄，但人们也担心市场可能很快出现崩盘。想想 2000 年互联网泡沫破裂时的情形，Amazon 股价跌去 90% 以上，并花了将近十年才完全恢复。

下跌通常会再次回升——Amazon 就是如此——但临近退休的 X 世代可能没有太多时间可供等待。

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如何保护你的退休资金

许多美国人都大量配置了 S&P 500 共同基金和 ETF。眼下，他们正享受创纪录的涨幅。

但这也让一些投资者对崩盘心存警惕——尤其是因为，根据 J.P. Morgan 的数据，前 20 只股票就占据了该指数总市值的一半（50.8%）。

该公司的策略师警告称：“这会形成一个系统性风险因素，即使‘前 20’中的某一家业绩不及预期，或者 AI 情绪发生变化，也可能触发去杠杆事件，从而拖累整个市场，而不论其余 480 家公司的状况如何。”

如果一位 X 世代投资者的投资组合大量集中于人工智能公司，而他们计划在未来几年内退休，那么在市场下跌时可能会更加脆弱。

Cave Wealth Management 创始人 Ernie Cave 告诉 CNBC：“历史表明市场会恢复，但退休者无法选择这种恢复需要一年还是几年。”

这就是所谓的收益顺序风险（sequence-of-returns risk），即退休初期的不佳回报会限制投资组合的恢复能力——本质上是把这些损失锁定下来。

Cave 建议投资者不要在临近退休时仍将大部分资产放在 S&P 500 基金中，“仅仅因为它在过去十年表现良好”，他告诉 CNBC。相反，他建议建立一个多元化的“战争基金”。

这包括：用现金或短期投资覆盖两年的提款，用现金、国债、存单和高质量债券覆盖五年的提款，同时将其余资金继续用于增长投资。

另一种方法是“渐进式路径”（glide path），即逐步将投资组合从高风险资产（如股票）转向低风险资产（如债券）。这种方法既可用于临近退休阶段，也可用于退休后的不同阶段。

一些投资者还可以考虑“债券帐篷”（bond tent）策略。也就是在退休前后短期提高债券持仓（形状像帐篷）。如果市场下行，这正是投资组合风险最高的时候。之后，再把资产转回以增长为导向的配置。

虽然 X 世代在退休道路上面临多重挑战，但通过一些稳健的投资策略保护退休储蓄，现实或许不会那么严峻。

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本文最初发表于 Moneywise.com，标题为：Baby boomers get all the attention — but Gen X 'faces an even greater retirement crisis.' How to prep your 'war chest'

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