加密货币交易所 Gemini 报告其散户季度交易量创下三年新低，尽管平台整体交易活动有所扩大。

根据 Gemini 的 第三季度财报，现货交易总额环比第二季度增长18%，达到45亿美元。机构交易量攀升26%至39亿美元，而散户交易量下降14%至6亿美元——为2023年第三季度以来的最疲弱水平。

Gemini 表示，现货交易量的季度增长“得益于机构 Zcash 活动增加以及关联做市业务扩大”，但并未说明散户交易下滑的具体原因。

尽管散户业务低迷，Gemini 的交易所收入环比增长7%至1340万美元，其中机构收入翻了一倍以上。不过，散户交易员仍是该公司交易所收入的最大来源，贡献了近四分之三的收入总额。这种依赖性正是散户回撤的影响超出表面数字的原因：贡献交易量份额最小的客户群体，实际上支撑了交易所业务的大部分收入。

加密货币交易所转向预测市场寻求增长

在最近一个季度，报告加密货币交易活动走软的并非 Gemini 一家。

Coinbase 也指出散户和机构活动转弱，消费级现货交易量环比下降9%至234亿美元。Coinbase 首席财务官 Alesia Haas 表示：“预测市场的持续增长帮助抵消了加密货币交易活动的疲软。”

在 Robinhood，加密货币收入同比下降55%至1.2亿美元，但事件合约收入增长六倍至1.73亿美元，抵消了这一降幅。

Gemini 也从其自有预测交易所 Gemini Predictions 获得了一定支撑，该业务收入环比增长52%至79.6万美元——但这一增长尚不足以抵消其他业务的下滑。

综合来看，这三家公司的业绩显示出整个行业的一个趋同模式：随着现货加密货币交易活动降温，预测市场和事件合约在缓冲交易收入方面发挥了主要作用。

Gemini 力图扩展预测市场业务

该公司报告称，进入第四季度后预测市场活动更趋活跃，10月日均交易员数量较第三季度平均水平高出约50%。近三分之一的预测市场新交易员是首次使用 Gemini 的新用户，这一比例是第三季度的两倍以上。

Gemini 还寻求通过其他平台分发其事件合约。根据8月与 Apex Fintech Solutions 达成的一项非约束性协议，Gemini Titan 将成为通过 Apex 期货经纪业务向其经纪客户分发的加密货币事件合约的独家场所，具体以最终协议为准。

Gemini 将于周五举行第三季度财报电话会议。届时管理层将有机会首次正面回应散户交易下滑问题——该公司迄今未对此作出解释——并澄清与 Apex 的合作安排能否从非约束性框架推进至最终协议。