GE Vernova Inc. (GEV) 股价在常规交易中大涨4.73%至895.08美元，上涨40.46美元。此前，这家能源设备公司——全球最大的燃气轮机和电网设备供应商之一，于2024年从通用电气分拆而来——公布第三季度营收为126亿美元，同比增长27%，同时有机订单激增96%至293亿美元。

这一强劲季度使公司总订单储备（backlog）提升至1970亿美元，管理层上调了2026年全年营收、调整后EBITDA利润率和自由现金流指引。GE Vernova本季度创造了54亿美元的自由现金流，并在10月将股票回购授权额度翻倍至200亿美元。公司预计订单储备将在2026年第四季度突破2000亿美元。

尽管业绩更强劲且前景改善，盘前交易中股价仍下跌0.60%至890.15美元。

第三季度业绩强劲，订单储备创纪录

GE Vernova第三季度净利润为13亿美元，高于去年同期的4.53亿美元。摊薄每股收益上涨193%至4.81美元，反映出公司各项业务的经营表现更为强劲。净利润率从去年同期的4.5%提升至10.2%。

调整后EBITDA为19亿美元，利润率从去年同期的8.1%扩大至15.4%。经营活动产生61亿美元现金，自由现金流从去年同期的7.32亿美元增至54亿美元。

本季度新增200亿美元后，公司总订单储备达到1970亿美元，得益于其电力（Power）和电气化（Electrification）业务强劲的设备需求和服务合同。订单储备——即尚未履行的设备和服务协议价值——是衡量设备制造商营收可见度的关键指标，GE Vernova的订单储备目前是其上调后2026年营收指引中位数的四倍以上。GE Vernova预计其订单储备将在2026年第四季度超过2000亿美元。

电力与电气化业务驱动增长

燃气发电设备和电网基础设施的强劲需求支撑了本季度的增长。电力部门营收为61亿美元，同比增长25%。部门订单达到218亿美元，有机增长178%，主要由燃气设备需求驱动。GE Vernova本季度还签署了11吉瓦的新燃气设备合同。

燃气设备订单储备和产能预订总量从116吉瓦增至122吉瓦，公司目前预计这一合计数字将在年底前达到至少130吉瓦。这一扩张反映了公用事业公司、工业客户和数据中心日益增长的电力基础设施需求。燃气轮机是交货周期较长的产品，产能预订让客户提前锁定制造产能，因此订单量是需求在转化为已交付营收之前的早期风向标。

电气化业务营收增长51%至39亿美元，得益于电网基础设施和输电设备需求。该部门设备订单储备同比增长60%至422亿美元，其中包括Prolec GE的贡献。风电营收也增长4%至27亿美元，尽管该业务仍面临盈利挑战。

上调2026年指引并扩大股东回报

GE Vernova将2026年营收预测上调至465亿至475亿美元，高于此前455亿至465亿美元的区间，反映出更强劲的经营表现。管理层还将调整后EBITDA利润率指引上调至13.5%–14.5%，高于此前12%–14%的区间。修订后的目标是在公司第三季度强劲业绩之后发布的。

公司将年度自由现金流预测从之前的115亿至125亿美元上调至160亿至170亿美元，突显了更强的现金创造预期。GE Vernova 9月底持有168亿美元现金，为扩张和股东分配提供了资源。

10月，公司将股票回购授权额度从100亿美元翻倍至200亿美元。公司还宣布以90亿美元收购Trench Group的协议，以扩展其高压设备产品组合，支持其更广泛的电气化战略。该交易预计将于2027年底完成。

本季度订单达293亿美元，是其营收的两倍多，随着GE Vernova在上调后的展望下推进2026年，不断膨胀的订单储备转化为交付和账单的速度将是值得关注的运营指标。

来源：Blockonomi