Galaxy全公司研究主管Alex Thorn对比特币（BTC）作出了新的判断：这一加密货币已经构筑了熊市底部。在2026年10月26日（周一）发布于X的帖子中，Thorn认为当前回调已经见底，其论据是推理过程而非某个单一数字——具体而言，即哪些持有者群体已停止卖出。“见底”判断属于加密研究中最受关注的评论之一，因为它直接回应了在持续回调中困扰市场参与者的问题：后续是否还会 further 走弱，以及还有多大空间。

与其言论一同引用的分析指出，休眠供应的流动出现明显降温：休眠比特币的流出量已减半至34,000 BTC。休眠供应指长期在链上未发生移动的代币，通常与长期持有者相关。链上分析师密切跟踪此类代币的转移，因为它们可能预示很少卖出的人群行为发生转变；此类流出减少意味着长期不活跃的代币换手减少。这使得休眠流出的节奏成为一个值得关注的具体指标，以判断降温趋势能否持续。

Thorn领导专注于数字资产领域的金融服务公司Galaxy的全公司研究工作。他的最新判断回应了当前周期的核心问题之一：持续中的回调是否已经走完。按照他的评估，答案是肯定的——重点并非某个具体价格水平，而是关键卖出群体已经收手这一观察。与任何分析师评估一样，该判断仅代表对链上数据的一种解读，而非已确认的结果。

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