Franklin Templeton 已将其代币化抵押品计划扩展至 Bybit，使这家加密货币交易所成为第三大平台，投资者可以在底层资产保留在受监管托管中的同时，使用该资产管理公司的代币化货币市场基金份额作为抵押品。

代币化货币市场基金将传统基金份额的所有权以基于区块链的代币形式表示，使这些持仓可以在数字资产平台内被转移、追踪和质押。作为全球最大的资产管理公司之一，Franklin Templeton 一直通过其 Benji 平台积极参与这一领域的传统金融机构之一。

根据这一安排，Bybit 用户可以质押 Franklin Templeton 的代币化货币市场基金份额，以获得 USDT 或 USDC 交易额度，同时继续从底层持仓中获得收益。这些资产净值约为 6.86 亿美元，保留在受监管托管机构 ByCustody 的交易所外，其价值则反映在 Bybit 的交易环境中。这种结构使基金能够在不离开受监管托管的情况下支持交易活动，这意味着所提交的抵押品仍在托管监督下保持投资状态，而不是被转移到交易所本身。

此次 Bybit 的上线紧随与 Binance 和 OKX 的类似安排，使 Franklin Templeton 的代币化基金覆盖三大加密货币交易平台。由于被质押的份额继续累积收益，交易者可以在不出售基金持仓的情况下为头寸提供支持，降低了将资金留作抵押品的机会成本。

此次扩展表明，市场对代币化传统资产的兴趣日益增长——不仅是作为投资产品，更是作为能够在支持交易流动性的同时保持投资状态的生产性抵押品。

Franklin Templeton 表示，这些份额通过其链上登记与转让平台 Benji 发行，该平台在链上维护所有权记录。据报道，该公司的代币化货币市场基金目前的年化收益率约为 3.7%——这一水平随支撑货币市场回报的短期利率而波动。

这一模式是将代币化现实世界资产引入加密货币市场基础设施这一更广泛趋势的一部分，在这一基础设施中，货币市场基金和其他生息资产可以同时作为投资、交易流动性来源以及市场参与者的抵押品。类似结构是否会在更多交易场所出现，以及抵押品用途是否会扩展到交易额度之外，是追踪这一模式发展的关键观察点。

类似的结构在数字资产行业其他地方也已出现。Crypto.com 和 Deribit 同样允许符合条件的机构使用 BlackRock 的 BUIDL 代币化基金为其交易提供支持，包括衍生品头寸。