法国国民议会以微弱优势通过了2027年预算案中一项颇具争议的修正案，该修正案将使加密货币兑换稳定币的交易纳入资本利得税征税范围。该提案于2026年10月16日以38票赞成、37票反对、25票弃权的结果获得通过，但在正式成为法律之前，仍面临多项立法障碍。

该修正案由共产党议员Nicolas Sansu提出，将取消目前投资者以加密货币兑换符合条件的稳定币时可享受的税收递延——稳定币是与传统货币挂钩的代币，被广泛用作加密市场中的交易中介。如果获得通过，相关变化将于2027年1月1日生效。

该提案将带来哪些变化

根据法国现行税法，投资者在将加密货币兑换为传统货币或购买商品时，通常会产生资本利得税。然而，加密货币之间的兑换通常符合税收递延条件。

该修正案将取消涉及符合欧盟《加密资产市场》（MiCA）框架——即欧盟针对加密资产及稳定币发行方的监管制度——的稳定币交易的免税待遇。因此，即使投资者未将资金提现至银行账户，也可能需要缴纳法国31.4%的资本利得税，这意味着从波动性代币转换为稳定币这一行为本身即构成应税事件。

例如，一位以30,000欧元购入比特币、随后将其兑换为价值100,000欧元符合条件的稳定币的投资者，可能面临约21,980欧元的税款。该修正案还将改变应税收益的计算方式，取消法国目前按投资组合整体计算取得成本的方法，改为按单项资产核算，即每种加密货币各自的购买价格决定其应税收益。

险胜且充满争议的表决

左翼议员大多支持该修正案，包括“不屈法国”、社会党以及环保团体的代表。而与总统Emmanuel Macron立场一致及多个保守派的议员则普遍反对该提案。

国民联盟的弃权被证明起到了决定性作用：在该党参与投票的议员中，25人弃权，10人投了反对票。

这一票之差的结果在议员Olivia Grégoire澄清自己本意是投反对票后受到更多关注。尽管议会记录已确认她的更正，但正式结果维持不变。

政府官员也对实施问题表示担忧。公共账目部长David Amiel质疑当局能否充分定义并监控稳定币交易——这也是未来税收执行面临的现实问题。

接下来的进展

国民议会的通过并不意味着新税种自动生效。该提案还必须在后续预算谈判中得以保留，包括提交参议院审议，参议院议员可能对其修订或删除。\n行业协会代表警告，对稳定币兑换征税可能促使投资者转向去中心化平台或离岸交易所。

目前，法国现行的加密货币税收政策保持不变。投资者需等待2027年预算案最终立法，才能确定稳定币兑换是否将成为应税交易——参议院的态度以及2027年1月1日生效日期能否保留，都是后续谈判中值得关注的细节。