法国国家博彩管理局（ANJ）已下令互联网服务提供商屏蔽对 Polymarket 的访问，使这家预测市场平台在欧洲最大市场之一再次面临监管压力。

ANJ 表示，其主席于 7月16日 发出了网络层级的屏蔽请求。该监管机构将 Polymarket 归类为非法博彩业务，并列举了包括消费者成瘾风险、缺乏了解你的客户（KYC）控制，以及投注结果可能被操纵在内的担忧。

监管机构提出的一个具体例子涉及天气数据操纵，这显示出其担忧范围之广。预测市场远不止涉及选举或加密货币价格；它们还可能涉及现实世界结果，而在这些结果中，预测、投注与市场影响之间的边界对监管机构而言变得越来越难以界定。

该命令仅适用于法国，并非欧盟范围内的禁令。尽管如此，它仍然向更广泛的预测市场行业发出了明确信号。

预测市场与监管身份问题

预测市场长期以来一直面临一个根本性的监管身份问题。

支持者将其描述为信息市场：用户基于概率进行交易，由此形成的价格可以反映群体对未来事件的集体预期。这一功能可能具有价值，尤其是在市场流动性充足且参与者有强烈动机追求准确性的情况下。

然而，监管机构往往看到的是一种更简单的活动：投注。用户为某一结果投入资金，结果最终结算，用户要么获胜，要么亏损。当这种活动在未获得当地授权的情况下向居民提供时，博彩监管机构通常会介入。

这正是 Polymarket 在法国面临的紧张关系。该平台或许是加密原生的、全球可访问的，并围绕市场化定价构建，但 ANJ 正通过博彩法和消费者保护框架对其进行评估——这是预测市场一直难以摆脱的监管视角。

这并非 Polymarket 首次遭遇这种紧张关系。2022 年 1 月，该平台与美国商品期货交易委员会（CFTC）达成和解，同意支付 140万美元，并在监管机构认定其在未作为指定合约市场进行适当注册的情况下提供事件市场后，屏蔽美国用户。台湾也在 2024 年下令 Polymarket 停止运营。法国的行动使又一个司法管辖区加入了以本地博彩或衍生品框架适用该平台的国家监管机构名单。

KYC 合规为何重要

ANJ 对 KYC 程序的担忧是其案件的核心。

监管机构关注的不仅是人们是否在投注，还包括谁在投注、用户如何完成准入、未成年人是否能够访问该服务、是否设有问题博彩保护机制，以及是否能够有效监测可疑活动。

基于加密货币的预测市场给监管机构带来了特殊挑战，因为它们经常跨境运营，并依赖数字钱包而非传统金融账户。这造成了一种结构性错配：即使平台没有持有当地牌照，也可能仍可在某一司法管辖区内访问。用户可以通过标准互联网连接进入平台，资金也可以通过加密货币通道转移。这种动态使执法更加复杂，因此监管机构有时会诉诸 ISP 层级的屏蔽。

屏蔽并不一定能完全消除访问——用户可能转向 VPN 或其他规避方式。不过，它会增加摩擦，并向平台、支付提供商和本地用户传递明确无误的信号。

结果操纵的独特挑战

ANJ 提到投注结果可能被操纵，这一点尤其值得关注。

在传统金融市场中，操纵通常指试图影响某项资产的价格。而在预测市场中，操纵可能采取一种更不寻常的形式：试图影响现实世界事件本身。

这种担忧的严重程度会因具体市场而有显著差异。有些结果规模过大，个人交易者根本无法撼动。然而，另一些结果可能更容易受到影响——天气数据、小众事件、小规模选举、流动性较低的市场，或与特定数据来源挂钩的结果，都可能产生有问题的激励。

当某个市场根据参与者可能影响的事件进行赔付时，监管机构可能会认为消费者风险和公共利益风险上升。这并不意味着每一个预测市场本质上都是危险的，但它有助于解释为什么博彩监管机构仍然不接受“信息市场”的定位。

法国加大对快速扩张行业的压力

Polymarket 已成为加密货币领域最知名的预测市场平台之一。其增长显示，用户对涵盖政治、宏观经济事件、体育、文化、加密货币相关结果，以及几乎任何可依据可验证数据源结算事项的市场，存在真实需求。Polymarket 运行在 Polygon 区块链上，并在 2024 年美国总统大选周期期间交易量激增，当时其选举预测市场引发了广泛公众关注。

然而，监管回应同样具体可见。

法国的行动表明，国家监管机构已准备好动用现有博彩法律权力来应对加密原生预测市场。如果其他国家认定未经许可的平台正在面向其本地用户，也可能考虑采取类似措施。

对于 Polymarket 及其竞争对手而言，应对这一环境可能需要更多针对特定司法管辖区的控制措施、牌照策略、KYC 集成，或地理限制访问。此类措施可能导致用户体验不再那么开放，但对于希望规模化运营的预测市场而言，它们可能是必要的。

更广泛且尚未解决的问题在于，预测市场能否确立一个监管类别，从而有意义地区分有用的预测功能与未经许可的博彩。在此之前，相关平台很可能继续面临逐国执法行动。

法国现在已经明确表达了其立场：如果 Polymarket 在未获得适当授权的情况下仍可被法国用户访问，它就可能被屏蔽。

本文基于法国国家博彩管理局关于 Polymarket 的屏蔽命令。ANJ 原始公告可在 anj.fr 查看。本文由 News Desk 撰写，并由 Samuel Rae 编辑。