Forward Industries, Inc. (FWDI) 是上市公司中 Solana 储备规模最大的持有者，其股价周二在 5.24 美元附近交易，接近盘中触及的近三个月低点 5.25 美元，远低于该股 52 周高点 11.32 美元。该股今年以来累计下跌超过 28%。股价下滑正值 Solana 的 SOL 跌至 82 美元的低点——近三个月来的最弱水平——随后回升至 83.50 美元附近。

价格疲软并未放缓该公司的增持步伐。在当天发布的储备更新中，Forward 披露持有 8,727,694 枚 SOL，价值约 7.265 亿美元，约占 Solana 流通供应量的 1.5%。自 10 月 1 日以来，公司通过购买和质押奖励新增了 226,396 枚 SOL，这些代币的平均记账成本为每枚 75 美元——该数字将质押奖励视为零现金成本。即便在代币跌向三个月低点期间，增持仍在继续。

Forward Industries keeps stacking $SOL into the dip 8.7M SOL ($726.5M), ~1.5% of supply ⁰+226K SOL since end of Sept ⁰$50M bank credit line backed by staked SOL ⁰SOL hit ~$82, near a 3-month low Treasuries buying while CT cries #Solana #SOL #FWDI #CryptoTreasury … pic.twitter.com/nhggL4uAO2

— ₿lockChain Advisors 𝕏 (@PresidentNoble_) November 11, 2026

上市公司中规模最大的 Solana 储备

这一规模使 Forward 远超其他所有持有 SOL 的上市公司。DeFi Development Corp. (DFDV) 以略高于 260 万枚 SOL 的储备位居遥远的第二位。

增持也体现在每股指标上。每完全稀释股所对应的 SOL 数量——衡量每股所支撑的 SOL 规模——从 9 月底 的 0.0806 升至 0.0824，40 天内增长 2.3%，年化约为 21%。然而，净资产价值却朝相反方向移动，同期从 8.704 亿美元降至 6.003 亿美元，跟随 SOL 价格走低。这一分化体现了以代币计价的储备的核心权衡：公司可以在价格回调期间继续提高每股 SOL 数量，而其持仓的美元价值则随市场下跌。这类借鉴比特币储备策略而来的每股增持指标，已成为数字资产储备公司的标准披露指标。

以质押 SOL 为抵押的 5000 万美元贷款

Forward 还安排了一笔新的两年期、5000 万美元信贷额度，贷款方为一家未具名的美国全国性银行。贷款利率为 SOFR 加 150 个基点，以公司储备中持有的 SOL 作为抵押。由于被质押的代币将保持质押状态，Forward 在这些 SOL 作为贷款抵押期间仍能继续获得质押奖励——这种结构使公司能够在不出清持仓的情况下融资。这笔交易展示了数字资产储备公司如今如何为增持提供资金——以持仓为抵押借款，而非在疲软市场中抛售代币——而一家美国全国性银行的参与，也让传统贷款机构站到了加密抵押贷款的另一端。

所得资金将用于公司的 SOL++ 策略，首席投资官 Ryan Navi 将其描述为一种“全天候”方法。

带有 Solana 色彩的房地产押注

Forward 还单独承诺向 USHP 投入最多 5000 万美元。该公司称 USHP 是首个跟踪美国房价的代币化流动指数产品。Forward 将共同锚定这次 1 亿美元的发行；Galaxy–Sharplink Onchain Yield Fund 也参与了锚定。

通过 USHP 的生息代币，Forward 预计将获得与美国房地产市场挂钩的美元收入，并计划将这部分收入用于购买更多 SOL。Navi 表示，这些举措推进了打造“Solana 上的伯克希尔·哈撒韦”的目标。这一结构为储备提供了第二条以美元计价的收入来源——与质押奖励并行——并将其回流到同一套增持机制之中。

对于跟踪该策略的读者而言，公司的储备更新就是记分板：接下来值得关注的数据点包括 5000 万美元信贷额度的提取进度、USHP 承诺资金的部署情况，以及每股增持速度能否保持近期节奏。

截至最后核查，该股交易价格为 5.24 美元。

基于 Blockonomi 的报道：Forward Industries (FWDI) Is Borrowing Against Solana to Buy More Solana.