市场参与者正等待7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要于8月19日周三发布，以便在美联储以9比3的投票结果将基准目标区间维持在3.50%–3.75%之后，对其政策思路获得更清晰的了解。

由于相关讨论发生在8月7日非农就业报告（NFP）之前，分析师将重点关注会议纪要是否更明确地指向持续的通胀风险，还是指向走弱的劳动力市场动能。7月就业报告显示招聘放缓，并意外减少了23,000个岗位，这引发了市场对美联储在9月会议前如何权衡增长与通胀的疑问。会议纪要也可能有助于澄清7月政策制定者内部的分歧程度；这之所以重要，是因为美联储下一次利率决议不仅将受新数据影响，也将取决于官员们如何解读经济中已显现的风险平衡。

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美联储政策利率的市场预期

截至2026年8月17日，市场对美联储政策利率的预期仍体现出“利率更高、更久”的背景，原因在于持续的通胀担忧以及经济的韧性。根据 CME FedWatch 工具，交易员正在定价与会议相关的条件概率，整体偏向于维持利率不变，或仅对基准目标区间作小幅调整。

对于2026年9月16日的会议，市场定价显示目标利率维持在350–375个基点（3.50%–3.75%）区间的概率为63.4%，而升至375–400个基点区间的概率为36.6%。到2026年12月9日的会议，最高概率略微上移至375–400个基点区间，为45.3%，相比之下，维持在350–375个基点区间的概率为31.7%，处于400–425个基点区间的概率为20.3%。

再往后看至2027年，市场预期的中心仍牢牢锚定在375–400个基点的目标利率附近——到2027年末的概率大致维持在35%至43%之间——这表明市场参与者预计货币宽松空间有限，利率将相对保持稳定，而非回到更低水平。

加拿大消费者价格指数（CPI）

加拿大统计局发布的消费者价格指数（CPI）显示，7月整体通胀年率升至3.0%，高于6月的2.8%，主要受能源成本推动；与此同时，加拿大央行偏好的核心通胀指标整体仍较平稳，表明整体通胀上升更多由波动性因素驱动，而非广泛的价格压力。

具体来看，CPI-Median 从1.9%小幅升至2.0%，而 CPI-Trim 则维持在1.9%不变。这两项指标均旨在剔除极端价格波动，从而更清晰地反映潜在通胀趋势。

整体CPI升至3.0%后，加拿大央行（BoC）在9月2日会议上立即降息或加息的可能性都下降。鉴于加拿大失业率约为6.5%，在劳动力市场放缓之际上调利率以应对油价相关通胀风险，可能增加政策过度收紧的风险。根据蒙特利尔交易所的数据，加拿大央行预计将把政策利率维持在2.25%不变。

USD/CAD日线图技术分析

在2025年初跌破上升通道后，USD/CAD 价格走势一直运行在一个逐渐收窄的形态内，图中的红线标示了这一结构。直到2026年6月，价格仍持续在该形态的上下边界附近获得支撑与阻力。

2026年5月，价格开始一段快速上行走势，图中以黑线标示。2026年6月，价格突破收窄形态的上边界，最高触及1.4240。然而，7月汇价再次跌回趋势下方，并完成一次向延伸位的回撤，随后出现急跌，穿破多个关键支撑位。

这一下破使价格跌破月度枢轴点1.4081、月度S1 1.3923、周度枢轴点1.3901、快速EMA9以及中期SMA 50。

当前，价格正尝试守住一个关键技术支撑共振区，该区域由长期SMA、月度S2 1.3833以及周度S1 1.3837共同构成。下方还有一个次级支撑位，由前述形态上边界的延伸线所定义。

14周期RSI与价格走势同步，位于29.24的超卖区域。

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