以创建Yearn Finance而闻名的DeFi开发者Andre Cronje,近日有了一个来自Flying Tulip的新数据可以展示。据Cronje介绍,该项目的ftPUT NFT Perpetual PUT Marketplace累计交易量已突破500万美元。

这一数字值得关注,原因在于所交易产品的独特性质。买家并非仅仅购入代币,而是购入了自带退出机制的代币,而市场已证明愿意为这一特性支付溢价。

看跌期权如何变成NFT

这一结构源于Flying Tulip的代币分发方式。获得FT一级配售的投资者,在收到代币的同时还被授予了一份名为ftPUT的永续看跌期权。看跌期权是一种赋予持有人以预定价格卖出资产的合约,无论市场走势如何。

对于ftPUT持有人而言,该预定价格为0.10美元。持有人可随时按该水平赎回其最初投入的资产,且期权永不过期。这种无到期日的设计不同于传统市场中带有固定到期日的常规看跌期权。

Flying Tulip将每个此类头寸封装为ERC-721 NFT——以太坊上用于唯一代币的标准格式,这一代币标准更多与收藏品而非嵌入式赎回权相关联。封装使头寸变得可转让,而这正是Perpetual PUT Marketplace的核心理念。ftPUT NFT的买家可获得该头寸中剩余的FT代币以及附带赎回权。相比之下,在现货市场购买FT的人只能获得代币本身,没有任何保护性底部。

市场数据一览

累计逾500万美元是最核心的统计数字。2026年6月下旬的一份快照提供了更细致的活动数据:截至该时点,ftPUT市场已录得160万美元交易量、共279笔销售,平均单笔交易金额在数千美元左右的低位。

定价则是更能说明问题的指标。据报道,ftPUT NFT的交易价格较其赎回价值溢价4-6%。

除了市场之外,整个协议自身也有一系列数据。最新数据显示,总锁仓价值约为2000万美元,借贷TVL据称接近2000万美元。Flying Tulip稳定币ftUSD的供应量接近475万美元。

背景:Cronje的全栈交易所布局

Flying Tulip被定位为一个统一的DeFi平台,将现货交易、借贷和永续期货与ftUSD稳定币整合在同一体系之中。该项目早期曾因一笔超过2亿美元的高知名度私募融资而受到关注,其代币生成事件定于2026年2月23日,完全稀释估值为10亿美元。

FT的设计与常规代币玩法大相径庭。供应量固定,新代币仅通过一级资本配售进入流通。没有 emissions(排放释放),也没有团队代币锁定释放计划向市场注入新供应交易和期权产生的收入被用于公开市场回购和代币销毁。该协议还在包括以太坊和BNB Chain在内的多条链上扩展。

对代币发行和FT持有人意味着什么

大多数代币发行给早期买家的选择很简单:要么持有观望,要么卖出。Flying Tulip提供了第三条路径。想要退出的持有人可以将ftPUT NFT卖给寻求受保护头寸的另一方,而无需在现货市场抛售FT。

4-6%的溢价也为交易者提供了一个值得关注的信号。溢价扩大意味着买家为受保护版本支付更高价格;溢价向零收窄则表明市场对ftPUT的定价几乎只等同于其赎回价值。

与此同时,赎回机制取决于协议能否兑现0.10美元的赎回承诺。这使得底层系统的健康状况——包括其TVL和收入——成为该看跌期权实际价值的核心。展望未来,值得关注的数字与这一里程碑的定义指标相同:市场累计交易量、销售节奏,以及相对0.10美元赎回价值的溢价最终落在何处。

截至2026年6月下旬,逾500万美元的交易量和279笔销售表明,交易者正将这些NFT视为金融工具,而非收藏品。