嘉信理财被美国金融业监管局（FINRA）——负责监管美国券商的自我监管组织——予以谴责并处以17.5万美元罚款，原因是其未能报告数百万笔碎股交易。准确、及时的交易报告为监管机构和市场参与者赖以监测市场的综合审计追踪和公开行情数据提供支撑，因此即便未指控客户受损，报告失误仍是FINRA执法的长期关注重点。

根据一份《接受、豁免及同意书》（Letter of Acceptance, Waiver, and Consent）——这是FINRA的标准和解机制，公司同意接受处罚但既不承认也不否认调查结论——FINRA指出，在2018年1月至2025年5月期间，嘉信理财未能向相关交易报告机构报告约280万笔碎股交易，或未及时报告，违反了FINRA规则。

此外，该公司据称在2022年7月至2023年7月期间对约69万笔碎股交易进行了不准确报告。

FINRA指出，许多未报告交易源于嘉信理财以自营身份，在与客户账户转移相关的操作中清算碎股，而该账户转移服务不支持碎股转移。由于碎股头寸无法通过该转移流程转出，券商通常会将其清算并报告由此产生的交易——嘉信理财在这些情况下未能执行这一步骤，且该公司也未能缴纳与这些交易相关的监管交易费。

据FINRA称，这些不准确的报告——包含错误的执行时间并遗漏了必需的先前参考价修饰符——是一次系统升级的非预期后果，该公司已于2023年7月予以修正。延迟报告主要归因于交易量与波动性上升期间开盘时段的系统延迟。

监管机构还发现，从2018年1月至2025年5月，嘉信理财未能建立并维持一套合理设计以确保遵守其交易报告义务的监督体系。此类发现通常在这类和解案中分量较重，因为公司不仅须监督其业务行为，还须监督支持该行为的系统。

嘉信理财在不承认或否认调查结论的情况下表示同意。除谴责和罚款外，该公司同意补缴欠缴的监管交易费。本案是FINRA针对大型券商交易报告与监督失误的一系列执法行动中的最新一例；随着散户交易量与碎股使用的增长，这一领域正受到监管机构日益严格的审视。