瑞士金融市场监督管理局（FINMA）已于10月20日（星期二）批准该国首只直接持有比特币的零售交易型基金。

这项开创性的批准与邻近德国的储蓄银行（Sparkassen）在其银行应用中推出加密货币交易处于同一周。对瑞士散户买家而言，该基金开启了一种新工具：一只直接持有比特币的公开发行基金，与本地已在交易的交易所交易产品有所不同。

虽为ETP先驱，却在比特币基金上姗姗来迟

尽管瑞士是最早上市加密交易所交易产品的司法辖区之一，但此前一直缺乏真正持有比特币的公募基金。FINMA的批准填补了这一空白。

截至2026年4月，SIX瑞士交易所的月度加密报告列出了397种加密产品，其中包括与23种标的资产挂钩的217种加密ETP。21Shares、CoinShares和WisdomTree等发行机构已在瑞士上市比特币和以太坊基金。

新获批产品与早期产品的区别十分重要。FINMA于2021年批准的加密市场指数基金仅面向合格投资者，其持仓分散于一篮子代币。相比之下，新基金面向散户买家，且专注于单一资产。

为允许这一结构，FINMA对瑞士对公募基金实施的风险分散规则给予了豁免——该规则通常要求基金将风险分散至多项持仓。根据FINMA的公告，此次豁免是基于比特币交易历史悠久且交易量高于其他加密货币。这一逻辑不适用于任何其他加密货币，这意味着目前比特币仍是瑞士唯一符合此类零售基金结构的数字资产。

附带保障措施

对该尚未命名比特币产品的批准还附带额外条件。FINMA还指出，已有多家基金提供商在瑞士提交或宣布了类似产品的申请。监管机构如何裁决这批申请，将成为零售比特币基金开放程度扩大与否的下一个信号。

此次批准正值美国现货比特币基金势头回升之际。美国现货比特币ETF周一录得自9月22日以来最大的单日流入，达5.267亿美元。此外，贝莱德已向美国证券交易委员会提交了一只新的iShares Bitcoin Managed Protection ETF（PBIT）的初步招股说明书，这是其第三次提交比特币基金申请。大西洋两岸的同步行动表明，受监管的比特币产品正进一步进入主流基金和经纪渠道。