富达投资正在寻求监管批准，为其以太坊基金（FETH）增加以太币质押和季度现金分配功能。该基金规模达8.98亿美元，是美国规模最大的现货以太币ETF之一。如果获批，该提案将允许基金在正常市场条件下质押最多100%的以太币持仓。与美国ETF的其他重大变更一样，该申请须经负责监管此类基金的美国证券交易委员会（SEC）批准后方可生效——因此监管机构的决定是该提案接下来值得关注的进展。

质押是指锁定加密货币，以协助运行并保护以太坊等权益证明（PoS）网络，并以此获得奖励。自2022年完成被称为“合并”的转型以来，以太坊一直采用权益证明机制，质押验证者由此成为保护网络安全并赚取奖励的机制。对于价值原本随以太币市场价格波动的FETH而言，该提案将引入一项经常性收益成分。根据拟议结构，FETH将保留85%的质押总奖励，其余15%将支付给发起人、托管人以及节点运营商——即运行验证者基础设施的公司——包括Blockdaemon、Figment和Galaxy。净奖励将首先用于支付基金费用，随后以现金形式至少按季度分配给投资者。富达表示，基金还可以出售部分以太币以筹集用于分红的现金。

此次申请紧随灰度和21Shares的类似质押举措，资产管理公司正寻求为美国现货以太币ETF——即直接持有以太币并于2024年年中开始在美国交易的产品——增加收益。就在两周前，加密资产管理公司Hashdex也为其纳斯达克CME加密指数ETF（NCIQ）引入了质押结构，允许该基金优先保留质押收入的首个部分，然后再与投资者分享额外奖励，这凸显出发行商正越来越多地利用质押来差异化其加密投资产品。

从更宏观的角度看，该提案反映出资产管理公司正转向将加密货币敞口与经常性收益相结合，因为现货比特币ETF之外的竞争日益激烈。据质押平台EverStake称，质押目前为以太坊财库公司贡献了60%的收入。富达是美国最大的资产管理公司之一，该公司还提供一只现货比特币ETF，并在近年来稳步扩大其数字资产业务。