比特币可能在反弹，但这并不意味着熊市已经结束——至少目前还没有。这是资产管理公司富达（Fidelity）新报告的观点。富达是通过其富达数字资产部门拥抱数字资产的规模最大的传统金融机构之一。

报告称，尽管比特币的表现与以往周期大致相似，但这种加密货币仍可能在11月触底。比特币的价格历史一直以反复的繁荣与萧条周期为特征，但以往顶部和底部的时间点差异很大，这正是富达持谨慎态度的核心原因。

比特币在8月中旬开始反弹，此前美国财政部宣布将把政府债务回购规模扩大一倍以上。该资产价格最近接近81,639美元，30天内上涨近30%。

此后，一些观察人士认为比特币已经走出熊市。去年10月，这一加密货币曾触及126,080美元的历史高点。

“鉴于比特币近期的表现，底部可能已经在7月出现，”富达数字资产研究副总裁Chris Kuiper在报告中写道。

“它也可能再次下跌，在11月或更晚时候创下新低，”他接着写道，并补充说比特币的周期在历史上并不恰好是四年，因此“不能可靠地用于把握市场时机”。

在整个6月和7月的大部分时间里，比特币的波动性尤为低迷，价格在65,000美元下方交易。8月财政部的公告改变了这一局面，使所谓的“货币贬值交易”重新回到视野中——这是一种投资者买入比特币和黄金等硬资产，以对冲政府债务和赤字不断扩大导致法定货币价值受损的策略。

为了判断比特币的下一步走向，Kuiper认为投资者应关注加密货币《清晰法案》的进展。他写道，支持者认为该法案可以提供“更大的监管确定性，并支持美国数字资产生态系统的持续创新”。

唐纳德·特朗普总统于8月敦促立法者推动这项期待已久的加密货币市场结构法案获得通过，助推了比特币的涨势。在白宫与加密行业领袖会面后，总统称该草案“非常、非常有力”。

数字资产行业长期以来一直呼吁就监管机构应如何对待比特币、稳定币和其他加密货币制定明确规则，认为监管上的模糊性阻碍了机构参与。立法者将于本月对该法案进行投票。

该报告由富达数字资产发布；Mathew Di Salvo撰写的原文最先刊载于Bitcoin Magazine。