处于未实现亏损状态的比特币持有者占比正在缩小,链上分析公司CryptoQuant表示,这一变化使市场重返熊市的可能性越来越低。

CryptoQuant将持有者仓位结构的变化视为市场状况改善的信号,被套投资者数量的下降表明,比特币的熊市风险正变得不那么明显。

当比特币价格低于投资者的买入价格时,该投资者即被视为"被套"。当投资者群体中有很大比例的人处于未实现亏损状态时,可能会造成额外的市场压力——尤其是在价格回升期间,持有者可能选择在接近盈亏平衡点的位置卖出。随着目前处于这一位置的持有者减少,这一潜在抛售压力来源似乎正在减弱。

未实现亏损的比特币持有者减少

CryptoQuant的评估显示,随着更多投资者重回盈利区间,比特币的市场结构正在改善。被套供应量的减少可能表明,比特币已进一步远离大量投资者持有未实现亏损的价格水平,同时随着持有者恢复盈利,整体市场情绪也有望得到支撑。由于该指标锚定于投资者的买入成本,其方向在未来数据中易于监测:持续改善将巩固CryptoQuant所描述的更健康的市场结构,而价格若再度滑向大型持有者群体的成本区域,则会重新将更多投资者拖入被套状态。

该趋势并不保证比特币会继续上涨。短期回调仍可能发生,而更广泛的宏观经济环境、流动性以及投资者需求也可能迅速影响市场。尽管如此,CryptoQuant认为,被套持有者的减少证明熊市风险正变得不那么重要。

INSIGHT: Fewer Bitcoin holders are underwater, making a return to a bear market increasingly unlikely, per CryptoQuant. pic.twitter.com/Ah4hWkgfsm — CointelegraphCointelegraph) 2026年9月17日

比特币市场结构显示改善迹象

最新的链上信号为试图判断比特币在当前市场周期中所处位置的交易者提供了又一个参考指标。投资者盈利状况受到密切关注,因为未实现盈亏的变化会影响持有者的行为。随着处于被套状态的投资者减少,市场面临的来自那些在弥补前期亏损后寻求离场的持有者的压力可能会减轻。

因此,CryptoQuant的分析指向一个更健康的市场结构,不过比特币的下一个重大走势仍将取决于需求是否足够强劲,以消化现有供应。