Fermi公布第二季度净亏损2580万美元，合每股4美分，略好于华尔街预期的每股5美分亏损。公司还宣布与AI云服务提供商TensorWave在其Project Matador园区签订为期15年的租赁协议，预计产生约65亿美元的收入。

FRMI股价在周一TensorWave公告发布后跳涨21%，随后在周三又上涨6.7%，周四盘前上涨2.2%。该股周四盘前报7.77美元，本周累计上涨23%。

Fermi Inc.普通股，FRMI

财报本身相对平淡。Fermi第二季度净亏损从去年同期的每股2美分扩大至每股4美分，亏损扩大主要因2680万美元的一般及行政费用。公司仍处于营收前的发展阶段，因此投资者更关注运营里程碑而非季度盈利。

周一，Fermi宣布与TensorWave签订约束性15年交钥匙租赁协议，TensorWave将成为Project Matador园区的首家租户，该园区位于得克萨斯州阿马里洛。协议第一阶段涵盖222 MW的总设施电力，预计在合同期内产生约65亿美元的收入。TensorWave还拥有两项扩建期权，可能将其在该场地的规模扩大两倍。该交易是本周上涨的主要催化剂。该协议反映了更广泛的行业趋势，即AI云运营商正竞相锁定专用电力容量，因为AI训练和推理工作负载比传统数据中心计算消耗的电力要大得多。

寻找租户一直是Fermi面临的关键挑战，而难以确定租赁合作伙伴也是导致与前CEO Toby Neugebauer关系紧张的原因之一，后者于4月被免职。TensorWave协议有效地终结了这一篇章。

周三，Fermi任命董事会成员Lee McIntire为首席执行官，接替Neugebauer。McIntire自2025年9月起担任独立董事，拥有在Bechtel、CH2M Hill和TerraPower超过40年的工作经验。他的背景包括大型天然气发电、核项目和巴拿马运河扩建等民用基础设施项目。

董事会主席Marius Haas表示，公司完成了5月份制定的全部五项90天目标。这些目标包括签署TensorWave租约、任命CEO、与Hillcore Energy建立战略联盟，以及接收三台Siemens F级燃气轮机。

8月11日宣布的Hillcore联盟通过建设-拥有-运营-转让（BOOT）结构，为Project Matador增加约2.6 GW的增量发电能力。根据该安排，Fermi不出资也不为电厂举债。结合自身项目，该合作伙伴关系将在大约30个月内使园区计划总发电能力达到4.8 GW。作为比较，美国最大的运营中超大规模数据中心园区的用电量通常在数百兆瓦范围，这意味着如果全面建成，Project Matador的计划容量将跻身电力密度最高的AI基础设施基地之列。

三台Siemens SGT6-5000F燃气轮机于7月运抵休斯敦港，使Fermi已落地的电力资产总量达到1.5 GW。Project Matador占地约8400英亩，已有超过15亿美元投入建设。

Fermi还表示，通过2031年到期的可转换优先票据筹集了超过4.31亿美元，初始转股价约为每股9.52美元。公司表示，上限看涨交易旨在保护股东免受摊薄影响，除非股价较7月9日参考价翻倍以上。

截至第二季度末，Fermi报告现金及受限现金总额为9170万美元，未偿债务为5.201亿美元。在TensorWave租约落实以及Hillcore合作伙伴关系在不额外举债的情况下增加发电能力之后，公司剩余的挑战是将其已落地的燃气轮机和合同协议转化为可运营、可产生收入的设施。