Fermi Inc.（FRMI）股价大涨13.26%至2.05美元，上涨0.24美元，此前曾从接近2.25美元的盘中高点回落。此次上涨源于Fermi宣布了支持其Project Matador开发项目的重大超大规模云厂商协议，公司同时公布了2026年第三季度财务业绩以及扩大电力容量的计划。

Fermi为Project Matador获得2亿美元超大规模云厂商承诺

Fermi宣布与一家未具名的投资级超大规模云厂商达成协议。超大规模云厂商是支撑当今大部分数据中心需求的大型云运营商类别。根据协议，Fermi将在其大型电力基础设施项目Project Matador开发600兆瓦电力容量。开发活动预计将支持该客户计划于2027年开始的部署，协议在双方敲定长期租约之前提供早期客户资金。

根据条款，该超大规模云厂商通过预付款协议承诺投入2亿美元，用于支持拟议的开发项目。另一项单独的1500万美元协议涵盖早期施工活动和场地准备工作。这些安排使Fermi能够在与客户开发进度保持一致的同时推进基础设施建设工作。

Fermi还计划敲定一项9000万美元的协议，涵盖结构钢和建筑材料。该协议将使客户能够获得Fermi在施工前锁定材料的供应。公司预计这些安排将加快开发进度，并减少对额外股权融资的需求。

此类预付款结构——即客户在长期租约签署前向开发商提供资金——已成为大型数据中心电力交易的常见特征，既让开发商在施工期间减少对资本市场的依赖，也让客户在计划部署之前锁定容量。

Fermi终止TensorWave租约，同时保持与德州理工大学的合作

Fermi还宣布终止其2026年8月与TensorWave的数据中心租约协议，相关的AMD信用支持协议也随之终止。公司继续在其规划的基础设施容量范围内寻求其他商业机会。

Project Matador目前拥有2.2吉瓦的规划容量可供潜在客户使用。Fermi预计其现有客户储备将支持该开发项目未来的租赁机会，但公司必须先敲定正式协议，才能将这些机会转化为合同收入。

Fermi继续与德州理工大学系统在Project Matador项目上合作。双方正在解决必须在垂直施工开始前落实的土地租赁条件。德州理工大学校长Brandon Creighton也重申了大学系统对这一合作伙伴关系的支持。

该项目的近期里程碑包括敲定长期租约和计划中的9000万美元材料协议、将客户储备意向转化为正式合同，以及解决垂直施工开始前必须落实的土地租赁条件。

Fermi公布1.416亿美元季度亏损，开发支出持续进行

Fermi报告称，截至9月底，现金及受限现金总额为3.155亿美元。公司在第三季度录得1.334亿美元的物业与设备投资，使物业与设备净余额增至约16.7亿美元。

本季度追加借款后，未偿净债务达到9.584亿美元。可转换优先票据和设备融资安排贡献了4.63亿美元的净借款增长，公司继续依赖融资安排来支持其基础设施开发活动。

Fermi录得季度净亏损1.416亿美元，合每股0.22美元。一般及行政开支达到1.422亿美元，其中包括6580万美元的非现金股票薪酬。此外，以股票结算的顾问费用总计2150万美元，Fermi的创收前业务仍在开发之中。

这一支出结构反映了公用事业规模电力和数据中心开发的资本密集型特征，在产生首笔创收租约之前，通常伴随着大量支出和借款。