一位美联储官员在美国支付竞赛中选定了立场，而这不是区块链。

堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德认为，以美联储自身的FedNow服务为主导的即时支付系统，有望超越稳定币和区块链平台等新兴数字资产支付技术。在他看来，FedNow代表着现有银行系统稳定且可扩展的演进，而非其替代品。

施密德的实际观点

施密德在胡佛研究所主办的一次活动上阐述了他的立场，并在随后的采访中重申。他的核心论点是，实时结算正在成为美国支付的默认方式，而非一种高端功能。

利害关系巨大。美国每日支付流预计在5万亿至10万亿美元之间，且全部以实时方式结算。

这一转变改变了银行的职能。施密德强调，流动性和久期管理将在不久的将来成为银行业务的核心。

他还指出，代币化存款可能重新定义传统银行业务。代币化存款本质上是以数字代币形式表示的常规银行存款，既将资金保留在受监管的银行系统内，又借用了最初使加密货币具有吸引力的部分可编程性。按施密德的说法，代币化存款有助于使实时结算成为常态而非例外。

FedNow数据一览

FedNow于2023年7月推出，以响应业界对实时支付的需求。该服务处理即时贷记推送转账，即由付款方发起支付，且这些转账以央行资金结算。

FedNow也不是美国唯一的即时支付通道。由大型商业银行联盟运营的清算所RTP网络自2017年以来一直提供实时支付服务，因此施密德所描述的竞争涵盖了整个即时支付生态系统，而不仅仅是美联储单一服务与加密货币之间的对决。

采用率稳步攀升。截至2026年10月，已有1,949家金融机构参与该服务，这些银行和信用合作社覆盖了全国约一半的活期存款账户——即大多数消费者使用的日常支票账户。

交易量也随之增长。2026年第三季度，FedNow处理了638万笔交易，总额达3,709亿美元，且2026年底报告了创纪录的交易量。

稳定币背景

施密德的言论所处的监管环境与FedNow推出时已大不相同。2025年的《GENIUS法案》为支付稳定币建立了监管框架，使与美元挂钩的代币在美国获得了更明确的法律地位。

该框架旨在帮助稳定币作为支付工具参与竞争。施密德的论点表明，无论稳定币是否受到监管，美联储都将其自身的基础设施视为日常资金流动更为自然的归属。

对加密货币和银行的影响

代币化存款是关键变数。如果银行能够提供受保存款的代币化版本，它们可以在将资金保留在银行系统内的同时，吸收加密货币用户所看重的部分可编程性。这将加剧银行发行的代币与私人稳定币之间的竞争，而施密德的表述表明监管机构可能对这一结果持接受态度。

对银行而言，这一转变既是运营层面的，也是竞争层面的。预计每日5万亿至10万亿美元规模的支付流实现实时结算，意味着财务团队不能再依赖日终轧差来平抑错配，流动性管理成为一项持续性任务。

还有一些局限性需要谨记。施密德只是美联储中的一位声音，他的言论描述的是一个发展方向，而非一项政策决定。FedNow覆盖约一半活期存款账户固然意义重大，但并非全覆盖，而且单个机构的采用并不自动意味着其客户会高频使用。接下来值得追踪的具体指标包括：FedNow的参与机构数量和季度交易数据，以及代币化存款的讨论是否会成熟为银行的实际产品。