美联储定于今日美东时间下午2点公布利率决议，主席凯文·沃什随后将举行新闻发布会。期货和预测市场认为利率维持不变的概率超过90%，表明交易员预计本次会议不会有任何变化。

联邦基金利率目标区间目前为3.75%至4.00%，此前美联储在9月以12票对0票的一致表决结果加息，这是该央行自2023年以来的首次加息。CME FedWatch工具将利率期货价格转化为概率，其显示维持不变的概率超过90%，而预测市场的定价还要略高一些。

这一决定的影响远不止于金融市场。联邦基金利率是银行之间隔夜拆借的利率，为消费贷款和信用卡的借贷成本提供了基准。

通胀仍处于高位。据美国劳工部数据，截至9月的12个月里，消费者价格上涨3.7%，同期汽油价格上涨9.1%。与此同时，劳动力市场增长放缓。9月雇主新增就业人数为29,000，远低于约90,000的预期，失业率为4.2%。美联储的政策职责同时涵盖物价稳定和充分就业，因此通胀和就业数据都是其利率决策的重要考量。

油价是通胀压力的另一个来源。由于美国与伊朗的战争挤压了全球供应，原油价格接近每桶100美元。油价上涨会推高汽油和运输成本，最终可能推高包括食品杂货在内的商品价格。

高通胀还会促使投资者在向美国政府放贷时要求更高的回报，从而推高美国国债收益率。作为抵押贷款利率基准的10年期国债收益率在10月5日触及5.31%的高点后，目前在5%左右徘徊，数据来自美国财政部数据。这提供了一种无需承担波动性资产风险即可获得的接近无风险的回报。

比特币不产生收益且波动性很高，因此国债回报率上升可能降低加密货币和股票对部分传统投资者的吸引力。比特币交易价格约为80,700美元，略低于一个已从支撑位转为阻力位的价格区间——今年卖家曾多次在该区间阻止涨势。

杠杆，即用于放大交易规模的借入资金，往往会在美联储决议前后放大价格波动。当价格走势不利于杠杆交易者时，交易所会自动平仓，即强制平仓，从而加剧抛售压力。在沃什8月在杰克逊霍尔——堪萨斯城联储年度政策研讨会——发表讲话后的24小时内，约有4.81亿美元的加密货币头寸被强制平仓，其中超过3.6亿美元为押注价格上涨的仓位。

市场目光现已转向美联储12月8日至9日的会议。期货和预测市场认为再次加息25个基点的概率为75%至80%，这将使目标区间升至4.00%至4.25%。9月会议纪要显示，多数官员认为在年底前再次加息可能是合适的，另有几位官员表示当前利率“不具限制性或仅具有轻微限制性”。

分析人士将预期结果描述为“鹰派按兵不动”：利率保持不变，但美联储的措辞为进一步加息留有余地。当被问及9月是否还会继续加息时，沃什表示：“我不会对未来的任何决定预先下判断。”他还对记者表示：“这不会让你意外：我不做前瞻性指引这一套”，暗示他不会就未来政策动向发出信号。

异议票，即与多数意见相左的投票，可能是判断美联储立场的最清晰信号。7月的投票结果为9票对3票，有三位成员支持加息。如果本次会议出现支持收紧政策的异议票，则表明12月加息的可能性正在上升。除了投票结果之外，决议公布后沃什的新闻发布会是交易员的另一个既定关注节点。

美联储本次会议不会发布新的经济预测，相关预测定于12月公布。

来源：Decrypt。