美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）周一表示，人工智能建设热潮、油价上涨以及与中东冲突相关的供应链扰动，可能在未来数月继续加大通胀压力。

库克在加利福尼亚州奥克兰发表讲话时称，任何进一步加息的时机、次数和幅度将取决于后续经济数据，以及经济对已出台政策行动的反应。她表示，劳动力市场似乎已做好充分准备，能够应对更高的利率。

作为联邦公开市场委员会（FOMC）的固定投票成员，库克表示，她将考虑可能需要怎样的政策利率水平，才能继续引导通胀向美联储2%的目标回落。她的言论表明通胀风险可能正在扩大，同时她认为劳动力市场足够强劲，能够吸收更紧的金融环境。

与AI相关的价格压力

库克区分了局限于特定行业的价格上涨与影响整体经济的通胀压力。她表示，包括芯片、计算机和软件在内的人工智能相关商品价格因需求强劲而大幅上涨。她指出，用货币政策来应对此类行业性价格上涨可能是一个错误，因为美联储的工具过于宽泛，无法针对狭窄的行业，而且应对相对价格变化并非央行的职责。

与此同时，库克表示，人工智能投资可能造成全经济范围的通胀压力。数据中心建设需要劳动力和能源，由此形成的基础设施被多个行业使用。她表示，还有更多投资正在推进之中。

库克指出，过去一年电力和水资源成本上涨约5%，而今年核心商品价格涨幅超过3%。她还表示，近年来股价上涨的很大一部分反映了对人工智能的热情，由此带来的家庭财富增加似乎在支撑消费支出。她表示，这可能使更广泛、更新的价格压力在较窄的AI相关行业通胀缓和之际取而代之。

她的言论将公用事业成本和数据中心投资节奏列为未来通胀数据中值得关注的指标，因为她将这两者视为行业性需求可能转化为全经济范围压力的渠道。

与中东冲突相关的油价上涨和供应链扰动也在继续向经济传导。库克预期这一传导过程仍在进行之中，这意味着能源价格以及冲突相关事态仍是利率政策前景中的考量因素。

生产率与劳动力市场

库克表示，如果生产率繁荣带来的供给能力提升超过需求增长，且时机恰当，就可以抵消更广泛的通胀压力。她预计生产率提升将在未来几年内带来通胀的小幅下降，但不足以在年内晚些时候抵消她所描述的正在扩大的通胀压力。

她表示，目前几乎没有证据表明人工智能正在改变劳动力市场的结构，尽管她预计这项技术未来将改变企业经营方式和就业格局。库克表示，她希望技术采用能够以岗位创造匹配或超过岗位消失的方式推进。

她还在关注失业率是否会出现哪怕是暂时性的上升。库克表示，在这种情况下，美联储可用的工具将很有限，因为通过降息来保护劳动力市场可能加剧通胀。

库克发表上述言论之际，政策者仍在评估此前利率决策的影响。她表示，未来的政策调整将由经济的政策反应以及未来数月的通胀和劳动力市场数据引导。

银行监管门槛

美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）在所审阅的报道中未就经济或货币政策前景发表评论。市场关注点反而集中在一份报道上：美联储正考虑上调触发更严格银行要求的资产门槛。

这些门槛决定了银行何时需接受压力测试以及更严格的资本、流动性和报告规则。潜在调整将考虑通胀和经济增长因素。鲍曼此前曾表示，固定门槛会随时间推移变得更具约束性，她在1月曾建议将其与名义国内生产总值挂钩。

目前，资产规模达到1000亿美元、2500亿美元和7000亿美元时监管要求会趋于严格。将最高门槛上调至接近1万亿美元，可能为规模较大的区域性银行提供更大的增长空间，尽管该提案仍在形成之中，任何正式变更都将经历美联储常规的规则制定程序，包括拟议规则和公开征求意见期。

原始报道可参见 investingLive。