一位专注于个人财富的市场分析师表示，XRP持有者现在可以通过Exa卡获得消费能力，无需出售代币，而是以XRP作为抵押，获得可在所有接受Visa的地方消费的信用额度。这一说法之所以重要，是因为它提供了一种加密原生的证券质押贷款形式，而这种策略长期以来被持有股票和房地产投资组合的投资者所采用。它也出现在加密平台将消费产品与数字资产挂钩的更广泛趋势之中，包括主要交易所推出的Visa和Mastercard联名卡，尽管大多数早期产品以借记卡而非抵押信贷额度的形式运作。

据Kamilah Stevenson博士介绍，这张虚拟卡通过Uphold提供，并经由链上去中心化借贷协议Exactly Protocol运作。据报道，Uphold美国总裁Nancy Beaton本月早些时候推出了XRP抵押支持。

以XRP消费，但债务仍需偿还

其机制相当简单：用户锁定XRP作为抵押，以其借款，并通过手机钱包使用所得信用额度进行消费。主持人表示，该卡免年费、无需信用审查，可以用现金、加密货币或其他资产偿还，并支持最多八期固定分期还款。该YouTube评测指出，可用性、借款利率和条款因美国各州而异。该卡是虚拟卡而非实体卡，演讲者援引了Visa约1.5亿商户的网络规模。

与许多加密借记卡的区别是其核心卖点。借记类产品可能在后台出售加密货币来结算每笔消费，在美国这可能会产生应税处置。相比之下，视频中介绍的Exa结构是以XRP为抵押借款而非出售，演讲者表示，这意味着交易本身不应产生应税收入。

清算风险可能在最糟糕的时刻迫使出售XRP

Stevenson还强调，以波动性代币借款并非出售的无风险替代方案。如果XRP大幅下跌，抵押品可能不再满足协议要求的保证金水平。借款人可能被要求追加抵押品，或者其部分质押的XRP可能被自动出售以偿还贷款。这一结果可能恰恰造成用户原本希望避免的问题：在市场下跌期间被迫出售，并可能伴随应税事件。

主持人还指出智能合约和协议风险，因为抵押品被放入链上借贷系统，而非通过传统银行借贷安排持有。更广泛而言，DeFi借贷协议历来曾遭遇漏洞攻击和预言机故障，这是该担忧的背景。

Stevenson博士认为，抵押借款最适合拥有过剩流动性、应急储蓄以及能够在市场不利时追加抵押品的持有者。她警告说，用波动性加密货币来弥补现有的现金短缺，可能使借款人既背负债务义务，又持有更少的代币。