据《金融时报》报道，欧盟监管机构正在质询币安如何通过一家阿布扎比持牌实体继续服务欧洲客户，这正成为欧盟加密资产市场法规（MiCA）框架下的首个重大测试案例。

币安此前未能依据MiCA获得牌照，并被告知须关闭其欧盟业务。MiCA是欧盟针对加密资产服务提供商的牌照制度，已于2024年底全面适用。欧洲证券与市场管理局（ESMA）以及法国、德国和希腊的国家监管机构目前正在审查币安在未能获得MiCA批准的情况下，依赖一项牌照豁免条款继续向欧盟客户提供服务的做法。部分监管机构已要求币安提供信息，若不满意，包括罚款在内的执法行动仍在考虑之中。

该交易所目前通过一家阿布扎比持牌实体服务部分欧盟客户。未获得MiCA批准的企业本应自7月1日起逐步停止欧盟业务，并停止服务客户（协助客户转移或出售持仓除外）。币安之所以得以在欧盟继续运营，是因为一项被称为“反向招揽”的法律豁免，该豁免仅允许欧盟以外的企业在客户完全出于自身主动寻求服务、且未受到任何营销推广的情况下为欧盟客户提供服务。

ESMA表示，该豁免“应被视为例外情况”，而非规避手段；荷兰监管机构AFM则警告称，服务商“不能简单地主张反向招揽”。由于这是MiCA下对该豁免的首次重大检验，监管机构在币安案中对豁免范围作何解读，可能为其他依赖同一途径接触欧盟客户的非欧盟加密企业划定实际界限。

什么是反向招揽？

该豁免远早于加密监管而存在，源自欧盟投资服务框架MiFID II。2020年12月31日英国脱离欧盟金融体系后，ESMA于2021年1月发布公开声明，警告企业不得滥用反向招揽。该监管机构点名批评了诸如先向欧盟公民进行营销、再让他们勾选“我是自己主动找上门的”确认框等做法。

离岸差价合约（CFD）经纪商也曾利用同样的手段接触欧盟零售交易者，并提供欧盟规则本会限制的高杠杆水平。币安是陷入该豁免灰色地带的最大企业，且该交易所已有沉重的前科：2023年，币安因承认洗钱及制裁相关指控而被处以43亿美元罚款。

币安表示，其遵守运营所在地的当地要求，并“正在积极争取获得MiCA授权”。该交易所在法国、西班牙和波兰的自身牌照已依据MiCA失效，而MiCA的通行证规则在任一成员国获得授权的企业向全部27个欧盟国家提供服务。