以太坊财库股——即资产负债表中持有以太币的公司股票——本周延续跌势，因以太币失去动能且机构流入 ETH ETF 的资金走弱。BitMine（BMNR）跌向 24 美元，SharpLink（SBET）在 8.81 美元附近交投，两只股票均从今年早些时候大幅上涨后创下的 9 月高点回落。

这轮抛售与以太坊从 2,800 美元上方滑向 2,400–2,500 美元区间同步发生。即便如此，财库股也可能独立于底层代币波动，因为其市场估值并不总是与加密资产持仓价值一一对应，且可能以溢价或折价交易。

以太坊回落与 ETF 连续八天资金流出同步

最近几周，以太币处于明显的下行趋势中，从 2,806 美元的高点跌至 2,406 美元的低点，随后在 2,496 美元企稳。

此次回落与持续的 ETF 资金流出相重叠。数据显示，这些基金已连续八天录得资金流出，仅周四就损失逾 7,200 万美元，使本周流出总额超过 4.85 亿美元。资金流数据被密切关注，作为衡量机构参与以太坊程度的指标，因为现货 ETF 直接代表投资者持有该代币。

总体而言，这些基金本月已流出逾 5.78 亿美元，扭转了上月流入逾 8.32 亿美元的势头。自推出以来，这些基金累计流入已超过 133 亿美元，目前持有 156 亿美元资产。

尽管走势疲弱，以太币仍保留一些看涨的技术特征。日线图显示，该代币于 9 月在 2,806 美元见顶，随后在周四回落至 2,410 美元的低点。该水平之所以重要，是因为它与 4 月 17 日的高点重合，形成了突破后回测（break-and-retest）形态，这是技术分析中常见的延续信号。

此外，以太坊已回补了 9 月 18 日形成的公允价值缺口，并仍位于 50 日和 100 日指数移动平均线（EMA）之上。因此，分析指出，短期内仍存在反弹的可能。如果反弹成真，首个关注目标位为 $,800，较当前水平高出约 12%。对于关注这一形态的读者而言，需要关注的数据点是每日 ETF 资金流报告，以及以太坊能否继续守住上述水平。

BitMine（BMNR）：趋势线与 50 日 EMA 仍构成支撑

Tom Lee 执掌的 BitMine 已成为最大的以太坊财库公司，持有逾 6,016,414 枚 ETH，相当于总供应量的 4.92%。该公司在过去 30 天内买入逾 87,200 枚代币，正接近其 5% 的增持目标。在 ETF 连续八天流出的背景下，这一企业买盘节奏意味着以太坊市场最受关注的两大大型买家渠道近期走势相反。

技术指标显示，该股过去几个月一直处于上升趋势。它从 6 月的 12.80 美元低点飙升至 9 月的 28.81 美元高点，随后回落至约 24 美元。

积极的一面是，BMNR 一直位于连接 6 月以来各低点的上升趋势线之上，并处于 50 日 EMA 之上，这两者在技术分析中均被视为看涨信号。根据分析，该股具备反弹条件，可能回升至 9 月高点 28.81 美元。突破该水平将预示进一步上涨，可能指向 35美元。BitMine 是否继续向 5% 的目标增持，是值得关注的个股层面数据点。

SharpLink（SBET）：锤子线与 Supertrend 支撑

SBET 股票近几个月表现强劲，从 6 月的 4.46 美元飙升至 9 月的 10.36 美元高点，随后随以太坊下跌而回落。

该股还形成了一个小型的锤子线（hammer）K 线形态，并一直位于 Supertrend 指标之上。这为反弹留下了可能，而如果以太坊本身复苏，反弹将得到确认。

作为第二大以太坊财库持有者，SharpLink 将受益于以太币的反弹。该公司持有 868,699 枚 ETH，目前价值 21.6 亿美元。由于该持仓以以太币计价，其财库价值随代币价格直接波动。

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本文仅供参考，不构成财务或投资建议。加密货币价格、ETF 资金流、股票估值和技术水平可能随市场状况变化而改变。