周三，以太坊下跌 1.53%，报 $1,890.60，较盘中高点 $1,926.10 回落，交易员在美联储即将公布利率决议前保持谨慎。

现货 ETH ETF 当日吸引 $14.53 million 净流入，使连续三周的净流入势头得以延续；截至 7 月 28 日结束的七天内，累计净流入达 $71.17 million。

“death cross” 形态仍然存在，但图表显示趋势强度正在增强。

整个加密市场都在观望，等待美联储的下一步行动。

Bitcoin 维持在 $64,000 附近，Fear & Greed Index 为 29，处于深度“fear”区域。市场关注焦点都在美联储身上；市场普遍预期其将把利率维持在 3.50–3.75%，但若美联储主席 Kevin Warsh 发出偏鹰派信号，可能扰动风险资产。股市同样保持谨慎。

以市值计第二大数字资产 Ethereum 周三以 $1,919.80 开盘，盘中最高触及 $1,926.10，随后回落至 $1,890.60，日内下跌 1.53%。此次回撤只是对本月早些时候触及的 2026 年低点强劲反弹后的轻微回调。

这一反弹背后有机构资金流的支撑：根据 SosoValue，ETH 已连续三周录得净流入，这是自 4 月以来最强的一轮。

death cross——即 50-day EMA（过去 50 天的指数移动平均线）运行在 200-day EMA 下方——仍牢牢存在，使结构性偏向保持看跌。EMA 反映了不同时间区间内的平均价格；当短期均线下穿长期均线时，通常意味着中期趋势仍然向下。在这一信号反转之前，举证责任仍在多头一方。

目前发生变化的是 Average Directional Index（ADX），其读数为 23.2，买盘压力（DI+）高于卖盘压力（DI–）。ADX 衡量的是趋势强度，而不考虑方向；高于 20 的读数表明可能正在形成真实趋势。眼下，多头在内部力量对比中技术上“占优”，但优势还不足以确认真正的趋势。

Relative Strength Index（RSI）为 54.7，处于中性区间，显示轻微买盘兴趣。RSI 以 0 到 100 的尺度衡量资产是否超买或超卖；40 到 60 之间通常不会给出明确方向信号。Squeeze Momentum Indicator 刚刚在一段压缩期后释放，动量读数为正 0.71，略偏上行，但仍需要催化因素推动延续。

ETH 近期这一波走势的 Fibonacci retracement——从 $1,846 低点到 $1,980 高点测算——将 golden zone（市场最可能降温的区域）置于 $1,897 至 $1,913 之间。价格目前略低于该区间，因此这成为近端关键枢轴：上方是阻力位，而多头若要维持反弹逻辑可信，就需要重新夺回这一水平。

在 Decrypt 母公司 Dastan 运营的预测市场 Myriad 上，交易员整体仍倾向于先跌至 $1,500，再上涨到 $3,000。

根据 Decrypt 的数据，当 ETH 接近 $1,682 时，6 月中旬市场对“下跌”的支持率一度达到 83%。此后 ETH 的反弹削弱了这一概率，但在 ETH 仍比 $3,000 低 58%、仅比 $1,500 高 21% 的情况下，数学上看空倾向依然更强。

为什么看涨情景可能成立

如果美联储按兵不动，同时 Warsh 的措辞比预期更温和，可能会成为宏观层面的关键推动因素。ETF 净流入真实且持续。如果 ETH 今天或下一个交易日收于 $1,913 之上，就会重新夺回 golden zone，并将 $1,944 纳入可达范围——即 23.6% Fibonacci extension。

再往上，$1,980 是当前 Fibonacci 波段的顶部，也是下一道重要阻力。

为什么看跌情景更可能出现

若美联储措辞偏鹰派，或释放任何加息信号，ETH 可能直接回测 $1,874–$1,846 支撑带。death cross 不会很快反转——200-day EMA 目前在 $2,174 附近，仍远高于现价。ADX 为 23.2，尚未突破确认真实趋势所需的 25 阈值；但在美联储这一不确定因素存在的情况下，方向仍接近抛硬币。

在 ETH 有力站上 $1,980 之前，图表中的大部分信息仍偏向下行。

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