以太坊在ETH从24小时低点约2,357美元回升至2,400美元上方后，仍是市场关注的焦点。此次反弹重新引发了关于以太坊是否已进入更广泛牛市周期的讨论，此前其收复了关键的周线级别。BitMEX联合创始人Arthur Hayes目前预计ETH将在2026年底达到10,000美元，并将该目标与更强的美元流动性挂钩——加密分析师密切关注这一变量，因为历史上全球美元流动性扩张时期往往伴随加密货币及其他投机资产风险偏好的增强。不过技术数据显示，以太坊需要守住关键支撑并吸引更强的现货需求，该走势才能获得更广泛的确认。

ETH价格守住2,400美元上方

以太坊从2,357美元区域回升后交投于2,406美元附近，但反弹过程中交易量有所回落。目前价格走势集中在2,370至2,400美元区间，该区间构成重要的周线结构。若能持续站稳该区间上方，将保持当前复苏态势完好，并使买方掌控短期趋势。

分析师Ted Pillows的周度ETH分析显示，价格正在测试2,547美元附近的主要阻力集群。若周线确认突破该区域，可能为进一步升向2,800美元附近的下一阻力打开通道。然而，若从当前阻力位遇阻回落，2,200美元区域将重新成为第一主要支撑；若卖方将ETH压至2,200美元下方，下一下行目标为1,965美元。2,373美元附近的50周EMA同样重要，守住该水平将有助于保留近期的复苏结构。

Arthur Hayes设定10,000美元以太坊目标价

Arthur Hayes预计以太坊年底将达到10,000美元。他将这一预测与美元流动性的可能上升联系起来，即通过美联储资产负债表扩张和财政部债券回购实现，正如他在其分析中所述。Hayes还预计EURJPY汇率将从约185跌至140或更低，时间在2027年中之前。

美国财政部周四宣布了125亿美元的债券回购，同时官员们继续管理庞大的现金余额。此类财政部回购始于2024年旨在改善市场运作的计划，可为金融体系重新注入现金，这正是Hayes所指的对美元敏感资产构成支撑的机制。Hayes认为，涉及抛售欧元和购买日元的货币干预可能为金融市场增加美元流动性。

他的目标价较当前水平意味着很大的涨幅，因此ETH需要突破多个主要阻力区域才能接近该价位。Hayes还预计更强的流动性状况将利好Ethena和Ether.fi，这两个加密原生平台的生息产品在很大程度上依赖稳定币需求和抵押品状况。

供应数据显示交易所余额下降

以太坊交易所储备已降至约1,492万枚ETH，为2026年记录的最低水平。交易所余额下降可减少需求上升时可立即出售的ETH数量。目前超过4,200万枚ETH存于质押合约中——约占以太坊总供应量的三分之一——使另一大部分供应量锁定于网络。

与此同时，现货以太坊ETF终结了连续12个交易日的资金流入，净流出约4,820万美元。这些于2024年年中获准在美国交易的基金已成为机构ETH敞口的重要渠道，因此其资金流向的变化对现货需求有举足轻重的影响。币安估算的ETH杠杆率已从6月的约0.99降至0.647，表明借用仓位的使用有所收敛。资金费率保持温和，反映出看涨倾向但未出现极端的多头仓位。ETF需求需要复苏才能提供更强的现货支撑。

突破后目标看向3,250美元

以太坊需要守住2,320美元区域以维持当前的看涨结构。跌破该区间将削弱复苏，并可能使关注点转向更低的支撑位。买方还需要更强的交易量以及能量潮指标（OBV）的回升，以确认更强的市场需求。

上行方面，突破当前阻力区域可能打开通往3,250美元的道路。若买盘进一步跟进，3,850美元将进入视野，随后在更强的看涨情景下可看向4,600美元区域。

本文仅供参考，不构成财务建议。加密货币和股票市场可能出现剧烈价格波动。