周二，以太坊（ETH）下跌4.61%至2,037美元，盘中一度触及2,006美元低点，此前10月CPI通胀数据公布，引发加密货币大范围抛售——比特币也正是随这一数据跌破74,000美元。本轮下跌抹去了8月末突破带来的涨幅，使ETH回到突破前所处区间的顶部。消费者价格指数（CPI）由美国劳工统计局按固定月度日程发布，是美国通胀的标志性指标，也是加密货币交易者关注的重要宏观数据点。除另有说明外，以下读数均取自16:16 UTC的币安日线图。

8月缺口已被回补

8月末的上涨几乎没有在2,000至2,500美元之间留下交易记录：ETH仅用两根K线就穿越了这段距离，期间几乎没有双向交易。当0.382斐波那契回撤位（2,307美元附近）于上周四失守时，其下方没有前期交易构成的支撑，价格随后在四个交易日内跌穿整个8月区间。

文中引用的回撤位从6月低点（1,505美元附近）运行至9月末高点（2,803美元附近），与Coindoo此前以太坊分析所用的区间一致。斐波那契回撤位是以前一段波动为基础、按0.382、0.5、0.618、0.786等比率投影出的百分比位置，图表分析师常用其标记潜在支撑和阻力区域。

失守的结构与时间点

结构性破坏在本周之前就已开始。整个10月，ETH不断走出更低的高点和更低的低点，并跌至追踪夏季涨势的白色虚线之下。本周失守的，则是其下方最后两个支撑。

周一的收盘是连续第二次收于200日简单移动均线（SMA）2,154美元之下，该均线恰好位于同一价位的0.5回撤位之上。200日SMA是图表分析中最受关注趋势指标之一，日线收盘在其上方或下方通常被用来区分长期上升与下降趋势。周二则轮到穿过6月和8月低点上升的蓝色趋势线——这条多年趋势线此前曾守住周日下探2,060美元的长下影线。ETH开盘报2,135美元，最高仅至2,137美元，便在2,090美元附近毫无停顿地跌穿该线。

为何跌势止于2,006美元

2,001美元附近的0.618回撤位是ETH突破前在8月构建区间的顶部，周二的低点距离它仅约5美元。2,000美元这一整数关口也增添了自身分量。

动能抵达这一底部时已然绷紧。14日相对强弱指数（RSI）——一种以0到100的刻度比较近期涨幅与跌幅大小的动能指标——读数为28.84，低于标记超卖状态的30阈值，低于其35.97的信号线，并且自10月初以来一直位于50之下。这是6月以来首个低于30的日线读数。

与6月的对照十分直接。当时，RSI跌破30，价格位于1,505美元周期低点附近，三条日均线悉数压在上方。11月10日，RSI为28.84，价格为2,006美元——较6月低点高约33%——三条均线再次全部压在上方。

截至16:16 UTC，成交量达241.73K ETH，距本交易日结束尚有近八小时，与近期水平相仿，而非8月突破时的放量。这是否足以终结跌势仍是悬而未决的问题。图表确实显示的是五个月来最低的RSI读数，且价格正落在此前曾起作用的位置上。

三条均线现已压在上方

50日SMA位于2,458美元，已转而下折，紧贴2,497美元下方——该位置在8月末和9月曾是盘整底部，10月中旬转为阻力。100日SMA位于2,375美元，仍在上升，因此下行的50日均线不断逼近它。在这两条均线与当前价格之间，还有2,307美元附近的0.382回撤位，以及终结11月初反弹的长上影线。最近的上方阻力就是200日均线。

多空双方各自的必要条件

两种情景都基于同样的两个数字：下方2,006美元，上方200日均线。

看跌情形的关键在于反弹

只要日线收盘仍在200日均线下方，趋势便为下行，反弹则是对已失守位置的回测。这一观点最明确的检验并不在2,006美元——那里RSI为28.84，卖方已然绷紧——而是在下一次上攻。若反弹至2,090美元附近已跌破的趋势线，或200日均线本身，并以日线拒绝性影线收场，将确认原支撑转为阻力。

若日线收盘跌破2,001美元附近的0.618回撤位，则意味着8月底部宣告失败。下一个下方支撑是1,783美元附近的0.786回撤位，即7月和8月区间的底部，较周二价格低约12.5%。

看到底部的情形从2,006美元开始

逆势情形的依据是重要支撑与超卖的日线RSI相遇。守住2,006美元低点之上的收盘将是第一步。修复目标为200日均线2,154美元，高出约5.7%，0.5回撤位也恰好与其重合。

单次反弹并不改变趋势。要令本次破位被视为失败的动作，ETH需要连续多日收于200日均线上方。只有届时，2,307美元附近、较当前价格高约13%的0.382回撤位才会重新进入视野。

时机属于CPI，深度属于以太坊

下跌的时点来自通胀数据，但跌幅并非。13:45 UTC、Coindoo的比特币报告发布时，BTC下跌1.94%，仍守在2,007日均线——不对，200日均线2,073美元——不对，仍高于其200日均线，报73,191美元上方。16:16 UTC时，ETH下跌4.61%，且已在两个交易日前失守自己的200日均线。两者之间的差距是以太坊更弱的市场结构，而非宏观印数。

比特币仍决定着外部边界。若其失守73,191美元，无论ETH的RSI读数如何，ETH都可能被带过2,001美元；而市场整体反弹也可能把ETH推回200日均线，但ETH未以收盘价收复它。下一个检验点是今晚的日线收盘：收于2,001美元上方，8月底部便再保住一个交易日；收于其下方则不然。

本文仅供参考，不构成财务或投资建议。所述位置与情景均基于对公开图表数据的技术分析，不保证未来价格走势。加密货币波动剧烈，请在做出任何交易或投资决定前自行研究。