8月17日至8月27日，以太坊ETF连续十个交易日录得净流入，累计达14.2亿美元。这是自2024年7月现货ETF推出以来，以太坊所获得的最持续的机构性认可之一。现货ETF为机构提供了无需自托管的受监管ETH敞口工具，而此类资金流数据已成为观察这一需求走向的最受关注的信号之一。

相比之下，比特币基金自身的九天净流入纪录在8月28日终结，当日净流出约2.02亿美元。

贝莱德贡献主力

贝莱德的ETHA产品在这十个交易日窗口内贡献了10.2亿美元的流入，约占全部流入的72%。这一集中度凸显出，单一大型发行商持续为以太坊和比特币两大ETF体系锚定资金流，这一模式自产品推出初期以来一直延续。

本轮流入最强劲的单日是8月27日，当日以太坊ETF录得2.258亿美元净流入，为2025年10月28日以来的最高纪录。同一天（周四），比特币ETF流入2.423亿美元。分化出现在次日，比特币转为流出，而以太坊的流入纪录仍在延续。

以太坊在更大格局中的位置

自2024年7月推出以来，以太坊ETF的累计净流入已突破120亿美元。比特币ETF自推出以来累计净流入超过540亿美元，即使经过本轮流入，以太坊的基数仍约为比特币的四分之一。

在本次流入期间，ETH在2,400至2,500美元区间交易。更宏观环境中美国国债收益率的下行，也助推了有利于以太坊流入的风险偏好情绪。

竞争格局

贝莱德、富达、灰度和Bitwise均提供以太坊产品，且各家都希望这一资产类别持续增长。比特币九天流入纪录以2.02亿美元流出告终，相对于其540亿美元的累计基数影响有限，但这一时间点——以太坊在比特币纪录终结的同一天延续自身纪录——对追踪相对动能的资产配置者而言值得关注。这一分化究竟是一日波动，还是两大基金体系之间持久轮动的开端，将体现在发行商每个交易日发布的每日资金流报告中。