欧洲证券及市场管理局（ESMA）警告称，加密货币市场与传统金融之间更紧密的联系，可能增加欧洲金融体系发生传染效应的风险。该监管机构表示，加密货币市场的下行以及市场之间不断扩大的联系需要受到更密切的监测。

在9月10日发布的2026年第二份风险监测报告中，ESMA将市场风险、传染风险和运营风险列为最高级别。该监管机构表示，自2026年初以来，加密货币市场价值持续下滑，自10月底以来损失近2万亿欧元。根据ESMA的数据，自10月高点以来，加密货币市值也已缩水近2万亿欧元。

ESMA表示，加密货币行业与其他金融市场之间的联系日益紧密。这种联系十分重要，因为比特币及其他加密资产的下跌可能扩散至加密市场之外。金融机构、投资产品和代币化资产可能成为损失在不同市场间扩散的渠道。

该监管机构并未直接预测市场会崩溃。相反，ESMA表示，波动性较高的加密货币交易市场，加上与传统金融之间可能进一步加强的联系，可能提高溢出效应的风险。

ESMA的新闻稿和2026年第二份风险监测报告介绍了该监管机构的评估。

DeFi漏洞攻击加剧互联风险

报告还提到了去中心化金融（DeFi）。近期发生的多起成功黑客攻击再次引发了对互联性的担忧。DeFi协议可能依赖多个智能合约、流动性池、跨链桥及其他应用。如果网络中的某个部分发生故障或遭到攻击，损失或故障可能蔓延至其他组成部分。

ESMA的分析表明，这一问题不仅涉及单个代币的波动性。随着更多资金和参与者在加密货币市场与传统市场之间流动，行业的组织方式正变得与整体金融稳定越来越相关。

代币化使加密货币更接近传统金融

ESMA还重点关注了代币化。尽管代币化股票的规模仍远小于传统股票市场，但其使用正在增长。这一发展可能加强基于区块链的金融工具与传统市场之间的联系。

该监管机构表示，链上金融资产的增加将需要监测其与现有机构、交易场所和投资者之间的互动。代币化可能拓展区块链在加密货币之外的应用，但也可能使市场结构之间形成更强的相互依赖。这意味着，监管机构不仅会关注单个数字资产，也会关注这些资产如何与既有金融基础设施互动。

ESMA进一步指出，散户投资者仍面临来自数字平台、社交媒体和投机交易的风险。经验不足的交易者可能更容易受到虚假信息影响并作出仓促决定，尤其是在平台让投资者更便捷地进行交易时。

该报告发布之际，欧盟仍在继续制定数字资产监管规则。根据ESMA目前的评估，尽管监管审查力度有所加强，但随着数字资产行业进一步发展，加密资产带来的风险仍在快速增长。

来源：CryptoNinjas