Aave 创始人 Stani Kulechov 与 Sharplink 已公开反对 EIP-8363，这是一个以太坊草案提案，计划随着更多 ETH 被质押而逐步销毁验证者发行奖励；他们因此与一组以太坊基金会研究人员在网络应如何补偿安全维护者的问题上形成对立。此次争论触及以太坊权益证明机制中的核心张力：自 2022 年 9 月 Merge 将高能耗挖矿替换为基于验证者的共识以来，如何在可预测的质押收益与过度集中的风险之间取得平衡。

Tapered Issuance Burn 提案

该提案名为“Tapered Issuance Burn”，于 2026 年 8 月 4 日发布在 GitHub 上。它呼吁建立一种机制，随着质押水平上升，网络将销毁越来越大比例的验证者奖励。根据一份 Messari 报告，当质押达到约 60.25 million ETH——接近总供应量的一半——时，销毁比例将达到 100%，新发行收益将完全消失。届时，验证者只能从交易小费和最大可提取价值（MEV）中获得收益；MEV 是验证者通过重新排序、包含或排除区块内交易所获得的额外收入。

目前约有 41.5 million ETH 处于质押状态，约占总供应量的 34%。如果 EIP-8363 现在生效，验证者收入将从约 2.68% 降至约 1.19%，降幅约为 55%。

该提案目前仍处于草案阶段，尚未被任何升级采纳。此前 Cryptopolitan 的报道 指出，作者建议将新机制在 18 个月过渡期内逐步引入，以减轻影响。

DeFi 行业的反对

大型 DeFi 参与者反对降低质押奖励，认为质押收益实际上已经成为以太坊经济的基准利率。stETH 和 eETH 等流动性质押代币合计价值约 $35 billion，并被广泛用作借贷市场中的抵押品，这意味着质押收益的变化会传导至去中心化金融中的借贷成本、杠杆与流动性。

Sharplink CEO Joseph Chalom 在 X 上表达了担忧，称如果质押奖励下降得足够多，验证者在扣除设备、电力及其他运营成本后可能会出现亏损。他指出，ETH 之所以能产生质押收益，是机构投资者偏好它而非那些不提供收益的加密货币的原因之一。他还认为，质押奖励并不是真正的成本，因为它只是 ETH 在不同持有者之间转移。

Kulechov 也在 X 上呼应这些担忧，称 Sharplink 是“以太坊生态系统最大的支持者和资助者之一”，并认可 Chalom 在可行性和时机方面的观点。他写道：“Save ETH staking,” 并警告称，压缩流动性质押代币收益可能会破坏 DeFi 借贷市场中的很大一部分。

Ether.fi CEO Mike Silagadze 提出一项 $1 million 的赌注，认为如果该提案被采纳，将会使验证权集中到大型运营方手中。他认为，当收益下降时，独立质押者往往会退出，而 Coinbase (NASDAQ: COIN) 和 Binance 等大型托管机构则会继续以接近零成本质押客户的 ETH。长期以来，以太坊将独立质押者参与——即不依赖托管方或交易所、独立运行验证节点——视为去中心化保障，因为如果大量质押 ETH 通过少数大型提供商流转，这些机构将对交易排序和协议治理产生过大的影响。

该提案发布之际，以太坊正迎来一波机构建设浪潮，包括 Robinhood 的 layer-2、BlackRock (NYSE: BLK) 对货币市场基金进行代币化，以及 BNY (NYSE: BK) 与 Galaxy Digital 的质押合作。

提案作者与支持者

六位作者——pintail、Jérôme de Tychey、dapplion、pa7x1、Ladislaus von Daniels 和 Justin Drake——认为当前的发行机制没有“off switch”。他们主张，即便所有 ETH 都被质押，收益率也不会低于每年约 1.5%。这会给不质押的持有者带来他们所称的“dilution tax”，并可能反过来推动更多 ETH 流向大型托管机构和流动性质押提供商。他们提出的机制旨在消除无限增长质押的激励，并维护 ETH 作为资产的中立性。

在 8 月 6 日的 All Core Devs 电话会议上，发言作者表示，他们正在考虑将该提案从 Hegotá 审议中撤回。提案选择流程预计将持续至 2026 年 11 月 8 日，而 Hegotá 升级预计将在 2027 年 Q2 推出。

ARK Invest 研究总监 Lorenzo Valente 反驳了相关发行变化的批评者，称 ETF 发行方更关注管理资产规模和费率，而不是追逐收益率。