欧洲央行(ECB)计划将自有资金的一小部分投资于代币化证券,包括代币化债券,此举将使该央行直接获得基于区块链的金融市场的实践经验。通过其自主推出的新结算平台执行购买,欧洲央行将同时作为该基础设施的运营者和投资者进行交易。

该计划于9月21日宣布,恰逢Pontes平台上线——这是欧元体系用于以央行货币结算分布式账本交易的新平台。欧洲央行执行理事会将在筹备工作完成后确定投资计划的规模、时间和操作细节。

通过Pontes进行结算

计划中的购买将针对欧元区政府、地区当局、机构和欧洲超国家机构发行的欧元计价证券。根据欧洲央行的官方公告,Pontes将分布式账本市场平台与TARGET服务——欧元体系的支付和证券结算基础设施——连接起来,使批发交易能够以央行货币进行结算。这一安排使代币化债券能够使用欧元体系现有金融市场基础设施中相同的结算资产,而欧洲央行计划中的债券购买也将通过同一通道进行。

该平台亮相之际,传统金融交易所也在测试基于区块链的市场基础设施。近期纽交所(NYSE)的区块链测试显示了主要金融机构如何研究代币化股票、ETF及相关结算系统。

十三家市场参与者上线即接入

十三家市场参与者在Pontes上线时完成了接入,包括德意志银行(Deutsche Bank)、桑坦德银行(Santander)、法国兴业银行(Société Générale)、巴伐利亚州银行(BayernLB)、DZ银行、德国复兴信贷银行(KfW)、欧洲投资银行及其他多家机构——涵盖商业银行和公共部门机构。它们的参与使平台能够立即开始处理符合条件的批发代币化交易。

四家DLT平台运营商——Axiology、Cashlink、Clearstream和SWIAT——作为接入运营商加入。德国联邦银行(Deutsche Bundesbank)也作为市场参与者完成接入,更多机构计划在未来数月内连接。Pontes将首先提供核心服务集,随后欧元体系将逐步增加更多功能。

到2028年的渐进式推广

欧洲央行希望在交易执行、结算、系统和投资组合管理等方面积累实践经验。其自有资金投资组合独立于货币政策运作,并用于覆盖运营开支,因此计划中的代币化债券购买将兼具投资和运营学习的功能。

欧洲的代币化市场也在吸引对配套基础设施的投资。近期一项代币化证券数据投资反映了机构对服务数字资产和链上市场系统的资金投入日益增长,此类项目与Pontes等公共结算系统同步发展。

欧元体系计划增加Pontes服务并逐步延长运营时间,预计到2028年全面实施,同时欧洲央行正推进其更广泛的代币化金融框架。此次推广延续了此前欧元体系针对分布式账本交易的央行货币结算所进行的测试。近期关注点包括执行理事会为自有资金计划设定的参数、更多机构接入的速度,以及Pontes服务和运营时间向2028年的分步扩展。