欧洲央行执行董事会成员皮耶罗·奇波洛内（Piero Cipollone）于周二表示，随着金融日益数字化，欧洲央行应推进数字欧元，以防止欧洲支付体系碎片化，并维护央行货币的地位。

奇波洛内表示，如果欧洲未能提供泛欧数字支付选项，可能过度依赖外国控制的支付基础设施，其货币主权也可能被削弱。这一警告呼应了欧洲政策圈的长期议题，官员们一再指出欧元区日常交易依赖区域外的支付基础设施和卡组织。他还警告，代币化金融可能在封闭且互不兼容的平台上发展，从而可能破坏货币的“单一性”——即所有形式的货币必须始终可以按面值互换的原则。

欧洲央行拟议的数字欧元将为整个欧元区的交易提供统一的支付基础设施，同时允许私营支付服务商在其之上构建服务。与商业银行存款或私人支付应用余额不同，数字欧元将是对央行的直接债权——如今公众仅能以实物现金的形式拥有这一地位。

缓解对存款外流的担忧

央行还试图消除一种担忧，即数字欧元可能抽走商业银行的存款，而存款是银行放贷资金的核心来源。持有限额——即限制用户可持有的数字欧元数量——是这一努力的核心，也体现了欧洲央行明确的设计意图：数字欧元应作为支付手段而非储蓄产品。欧洲央行对2,025家银行的分析发现，在正常情况下，500至3,000欧元之间的持有限额对银行流动性和融资的影响有限。

在3,000欧元限额下，欧洲央行估计，若剔除与现金使用减少相关的存款流入，总体流动性覆盖率将从166%降至163%。净稳定资金比率将从128%降至127%。

欧洲央行估计，更广泛的数字化可能到2034年带来1,270亿欧元的新增银行存款，在其“常态情景”下，这将超过持有限额最高为3,000欧元时与数字欧元相关的预计资金流出。

时间表：2027年试点与2029年推出目标

欧洲央行尚未决定是否发行数字欧元。立法程序正在进行中——欧盟委员会于2023年6月提出了数字欧元立法提案，目前正在由欧洲议会和欧盟理事会审议——央行力争在2026年底前完成立法的情况下，为2029年可能的推出做好准备。因此，该项目的命运取决于立法时间表。

为期12个月的数字欧元试点计划于2027年下半年启动，已选定36家支付服务提供商参与，以测试规划中基础设施的技术与运营绪程度。

更广泛的代币化金融布局

奇波洛内还强调了欧洲央行在代币化金融领域更广泛的工作，包括Pontes——允许以央行货币结算代币化交易——以及Appia，一个计划中的框架，用于连接代币化央行货币、银行存款及其他受监管资产。以央行货币进行结算在金融市场实践中被视为最安全的结算形式，因为它消除了对商业银行交易对手风险的敞口。这两项举措都是欧洲央行在代币化资产链上结算方面更广泛探索的一部分。

据欧洲央行称，更广泛的目标是让央行货币保持在欧洲金融体系的核心，同时为私营企业提供基础设施，使其能够在整个区域内开展开发与竞争。