周五美元收盘表现不一，日元连续第二个交易日成为市场关注的中心。与此同时，最新一次FOMC会议中的三位美联储异议者释放出统一的鹰派信号，而美国股指则收高，为7月画上句号。

日元受干预猜测推动

随着日本当局准备支持本币的猜测不断升温，日元连续第二天走强。有关官方汇率核查以及干预可能已经发生的预期，推动了这一走势。更多报道称，银行已被要求随时准备将日元兑换成欧元，这进一步强化了市场对于政策制定者仍对日元近期走弱感到不安的看法。

日元持续疲弱，部分受到日本央行宽松政策立场与美联储更高利率环境之间差距扩大的推动；这种分化使得即便日本官员在考虑直接入市操作，干预风险仍然处于高位。

日本央行按市场普遍预期将政策利率维持在1.00%不变，尽管委员Takata投票支持加息25个基点。虽然这一政策决定本身对市场的持续影响不大，但交易员更关注日本央行略显乐观的经济展望、持续存在的通胀风险，以及当日元再度承压时当局仍可能采取行动的可能性。

周五的交易与其说受美国美元整体流动驱动，不如说更多由日本本土消息主导。干预猜测使日元处于舆论中心，而多数其他主要货币则在相对狭窄区间内波动。

兑美元汇率表现

• USD/JPY 下跌 1.07%，至 157.80
• EUR/USD 上涨 0.06%，至 1.1534
• GBP/USD 上涨 0.14%，至 1.3483
• AUD/USD 上涨 0.19%，至 0.7038
• NZD/USD 上涨 0.24%，至 0.5892
• USD/CHF 上涨 0.32%，至 0.8076
• USD/CAD 上涨 0.06%，至 1.4018

美联储异议者集中释放鹰派理由

本周FOMC会议的三位异议者——Neel Kashkari、Beth Hammack和Lorie Logan——分别阐述了为何支持将利率上调25个基点，这也延续了会议后周五由异议者发表评论的惯例。单次FOMC投票出现三票异议并不常见，也凸显了委员会内部在通胀前景上的分歧程度。

三人都认为通胀仍然过高，若没有进一步收紧政策，就不可能可信地回到美联储2%的目标。他们的观点与第二季度就业成本指数0.9%的读数相呼应，该数据高于0.8%的预期——这是美联储密切关注、衡量劳动力驱动通胀压力的重要指标。

Kashkari强调，反复出现的供应冲击，以及来自数据中心投资等领域不断增长的需求，增加了通胀固化的风险，因此采取一系列渐进式加息会更为审慎。

Hammack则强调当前政策力度不足，并警告称，如果延后行动，只会让通胀更难控制，而劳动力市场仍保持韧性。

Logan也表达了类似担忧，认为通胀风险仍偏向上行，货币政策对经济的抑制力度不够，而现在小幅加息有助于降低未来不得不更激进收紧的可能性。

总体而言，这三份异议强化了鹰派观点：与其等待通胀迫使更强硬的回应，不如更早采取逐步加息。

Barkin称这是一个“艰难的选择”

里士满联储主席Tom Barkin也发表了讲话，将本周的利率决定描述为“close call”。这表明他认为当前政策立场已接近合适水平，但尚未被说服再次加息是必要的。

Barkin承认通胀压力仍在以不均衡方式传导至经济各领域，但他仍对劳动力市场是否已强到足以支持进一步收紧持怀疑态度。他拒绝说明自己是否会加入那三位支持加息的异议者，这使他的立场介于美联储维持利率不变的决定与鹰派推动加息之间。

总体来看，Barkin似乎采取观望态度，等待即将公布的通胀和劳动力市场数据给出更明确的信号后再作判断。

美国国债收益率走高

市场继续推动收益率沿曲线走高。10年期收益率上涨5.1个基点，至4.714%；30年期收益率上涨5.5个基点，至5.261%。

7月全月来看，收益率明显上行，曲线呈陡峭化倾向：

• 2年期：+9.2个基点
• 5年期：+20个基点
• 10年期：+25个基点
• 30年期：+31.6个基点

股指收高

• 道琼斯工业平均指数 (DJI)：上涨278.05点（+0.53%），至52,491.26
• 标普500指数 (SPX)：上涨52.17点（+0.70%），至7,489.81
• 纳斯达克综合指数 (IXIC)：上涨251.68点（+1.00%），至25,373.85
• 罗素2000指数 (RUT)：下跌14.76点（-0.50%），至2,931.34
• 纳斯达克100指数 (NDX)：上涨167.85点（+0.60%），至28,274.20

全月来看，纳斯达克下跌3.20%，而道指和标普500指数7月基本持平。

重要数据公布

• 密歇根大学消费者信心指数（最终值），7月： 55.2，对比预期54.0
• 加拿大5月GDP： +0.3%，高于预期的+0.2%
• 美国第二季度就业成本指数： +0.9%，高于预期的+0.8%

Source: investingLive