美元在 7 月 30 日北美交易时段开盘时兑主要货币普遍走低，其中兑日元（USD/JPY -0.30%）、澳元（-0.35%）和新西兰元（-0.76%）跌幅较为明显。美联储昨日维持利率不变后，绿back大幅回落；主席 Warsh 似乎认可市场在政策会议之间推动利率走高的做法，并表示在他所称的“benign times”（即非危机时期），美联储会更像跟随者而非引领者。美元走弱同时美国国债收益率上行，反映出市场将 Warsh 的表态解读为：美联储愿意让市场力量收紧金融条件，而不是主动加息。

与此同时，英镑几乎持平（+0.07%），此前英国央行同样维持利率不变，但投票结果为 6-3 支持加息，而市场预期为 7-2，分歧更接近，显示出比市场定价更强的内部紧缩压力。

英国央行因能源和中东不确定性维持利率不变

英国央行承认，近期能源价格冲击的经济影响仍不确定，并强调货币政策无法直接影响能源价格。政策制定者表示，合适的政策反应将取决于这一冲击最终有多大、持续多久。

官员警告称，通胀风险仍偏向上行，尤其是如果较高的能源价格进一步推升工资和价格压力。不过，他们指出，目前几乎没有证据表明存在有意义的二轮通胀效应。鉴于不确定性，特别是中东局势的发展，央行认为本次会议维持利率不变是合适的。同时，央行重申，如有必要，将采取行动，确保通胀在中期内可持续地回到 2% 的目标。

对于 Greene、Pill 和 Mann 的反对意见，会议纪要指出：

“这些成员对潜在的通缩进程并不那么放心，担心二轮效应可能具有实质性影响，并认为通胀超过 2% 目标已超过五年这一事实具有相关性。对这些成员而言，冲突如何演变的不确定性仍然很高，因此采取风险管理策略是合适的。他们认为，主动上调银行利率将降低二轮效应形成的概率。此外，研究发现，若政策制定时假定二轮效应更强，并在必要时再进行修正，其成本将低于相反做法。”

美国国债收益率继续上行

今日交易中，美国收益率继续延续上行走势：

• 2 年期：4.247%，上升 1.0 个基点
• 5 年期：4.385%，上升 3.3 个基点
• 10 年期：4.667%，上升 4.5 个基点
• 30 年期：5.196%，上升 5.5 个基点

长端收益率持续上升，30 年期突破 5%，凸显市场对财政前景和期限溢价的担忧，即便美联储仍传递出对政策利率保持耐心的立场。

股指期货在昨日抛售后反弹

在市场消化美联储主席 Warsh 的言论后，昨日大跌的美股指数期货在盘前交易中走高：

• 道琼斯：+156 点
• 标普：+32 点
• 纳斯达克：+304 点

收盘后财报结果

• Lam Research (LRCX)： 超预期 — 调整后每股收益 $1.82，高于预期的 $1.68；营收 $6.722B，高于 $6.665B。现价 +8.75%。
• Fortinet (FTNT)： 超预期 — 调整后每股收益 $0.90，高于 $0.75；营收 $2.05B，高于 $1.89B。现价 +10.87%。
• Carvana (CVNA)： 超预期 — 每股收益 $0.42，高于 $0.38；营收 $7.38B，高于 $6.89B。现价 -9.98%。
• L3Harris Technologies (LHX)： 超预期 — 每股收益 $3.13，高于 $2.80；营收 $5.88B，高于 $5.81B。现价 -4.21%。
• Robinhood Markets (HOOD)： 超预期 — 每股收益 $0.62，高于 $0.43；营收 $1.31B，高于 $1.28B。现价 +0.86%。
• Starbucks (SBUX)： 超预期 — 调整后每股收益 $0.85，高于 $0.66；营收 $9.30B，高于 $9.17B。现价 +6.15%。
• Arm Holdings (ARM)： 超预期 — 调整后每股收益 $0.45，高于 $0.40；营收 $1.29B，高于 $1.26B。现价 +0.67%。
• Microsoft (MSFT)： 超预期 — 调整后每股收益 $4.74，高于 $4.24；营收 $90.0B，高于 $87.62B。现价 +9.96%。
• Meta Platforms (META)： 结果分化 — 每股收益不及预期（$6.18 对 $7.19）；营收超预期（$60.8B 对 $60.22B）。现价 -9.43%。
• Qualcomm (QCOM)： 结果分化 — 调整后每股收益不及预期（$2.21 对 $2.23）；营收超预期（$9.95B 对 $9.68B）。第四季度调整后每股收益指引 $2.05–$2.25 也低于 $2.36 的市场共识。现价 -5.58%。

收盘后总结：超预期 8 家；分化 2 家（Meta、Qualcomm）；盈利和营收均未达标 0 家。Microsoft 大幅超预期的营收表现尤其值得关注，可视为云业务和企业级 AI 支出强劲的风向标；而 Meta 在营收超预期的同时每股收益未达标，则反映出更高资本开支对盈利能力形成压力。

早间财报结果

• Yum! Brands (YUM)： 超预期 — 每股收益 $1.62，高于预期的 $1.58。
• Bristol Myers Squibb (BMY)： 超预期 — 每股收益 $2.04，高于 $1.59；营收 $12.97B，高于 $11.75B。
• Quanta Services (PWR)： 超预期 — 每股收益 $4.24，高于 $3.31；营收 $9.6B，高于 $8.61B。
• KKR： 超预期 — 每股收益 $1.63，高于 $1.43；营收 $5.73B，高于 $5.09B。
• Hershey (HSY)： 超预期 — 每股收益 $1.90，高于 $1.43；营收 $2.79B，高于 $2.63B。指引高于预期。
• Valero Energy (VLO)： 超预期 — 每股收益 $12.54，高于 $10.13；营收 $44.5B，高于 $39.5B。
• Regeneron (REGN)： 超预期 — 每股收益 $14.29，高于 $10.21；营收 $4.29B，高于 $3.82B。
• Norwegian Cruise Line (NCLH)： 结果分化 — 每股收益超预期（$0.48 对 $0.39）；营收不及预期（$2.64B 对 $2.65B）。全年每股收益指引低于预期。
• Trane Technologies (TT)： 超预期 — 每股收益 $4.31，高于 $4.27；营收 $6.35B，高于 $6.20B。
• Xcel Energy (XEL)： 结果分化 — 每股收益超预期（$0.93 对 $0.79）；营收不及预期（$3.12B 对 $3.54B）。
• CRH： 超预期 — 每股收益 $2.21，高于 $1.99；营收 $10.8B，高于 $10.7B。指引上调。
• Cigna (CI)： 超预期 — 经营性每股收益 $7.78，高于 $7.60；营收 $71.6B，高于 $70.14B。上调 2026 年展望。

早间总结：超预期 10 家；分化 2 家（Norwegian Cruise Line、Xcel Energy）；盈利和营收均未达标 0 家。综合两个时段，共有 22 家披露业绩的公司中 18 家在盈利和营收两条线上均实现干净超预期，这一比例高于通常的季节性模式，表明尽管宏观不确定性较高，企业盈利仍表现出韧性。