币安创始人赵长鹏（广为人知的 CZ）呼吁更广泛地推进代币化，他认为几乎所有事物最终都可以表示为基于区块链的资产。

他的言论凸显了他对在不同区块链网络上推进代币化的支持，同时也承认该行业面临的最大挑战之一：流动性碎片化。这些言论由专注加密货币的账号 @coinbureau 在 X 上 予以突出报道，进一步引发了关于代币化将如何重塑金融市场及更广泛数字经济的讨论。

CZ 并不主张由某一条区块链主导该行业，而是似乎支持一种多链路径，即由不同网络和发行方各自开发自己的代币化资产。在他看来，多个参与者同时竞争与建设，能够加速代币化的整体发展。

呼吁将一切代币化

代币化是指在区块链上表示现实世界资产或数字资产的过程。这些资产可以包括金融工具、房地产、大宗商品、证券、知识产权以及其他形式的价值。代币化资产无需完全依赖传统数据库和金融基础设施，而是可以借助区块链技术记录所有权并促进转让。目前最成熟的例子已实现规模化运营：USDT 和 USDC 等稳定币实际上就是代币化的美元，合计市值达数千亿美元，而 PAXG 和 XAUT 等代币化黄金产品也在公共区块链上交易。

CZ“将一切代币化”的讯息反映出一种日益增强的信念：区块链技术最终可能成为支撑范围更广的经济活动的基础设施的一部分。这一概念已经引起银行、资产管理公司、科技公司和各国政府的兴趣。然而，与传统金融市场相比，代币化仍处于早期阶段，最大的问题之一便是各个独立的代币化市场之间将如何互动。

流动性碎片化仍是一大挑战

CZ 承认，多链代币化环境可能带来流动性碎片化问题。如果资产在数十条乃至数百条区块链网络上发行，流动性可能分散于不同生态系统之中，使市场对投资者和用户而言更加复杂。在某一条区块链上发行的资产，其流动性可能不及在别处发行的相同或类似资产。

不同网络还可能采用不同的标准、钱包和结算系统，这可能使用户更难在各生态系统之间高效转移资产。尽管存在这一挑战，CZ 认为，让多个参与者共同构建代币化基础设施，最终可能是扩展该行业最快的途径。

为什么多条区块链能加速代币化

区块链行业历来是在不同网络的竞争中发展起来的。比特币确立了去中心化数字货币，而以太坊及其他网络则扩展了智能合约和去中心化应用的使用。如今，众多区块链竞相提供更快的交易速度、更低的费用、更强的可扩展性以及专门化功能。

CZ 的立场表明，代币化可能走上类似的道路。与其等待单一网络成为通用标准，多家公司和区块链生态系统可以同时进行试验——有些项目可能成功，有些则可能消失。这种竞争最终可能催生更好的技术和更高效的基础设施，也可能激励资产发行、托管、结算和去中心化金融等领域的创新。

可互换性是潜在的解决方案

CZ 还指出，提高不同发行方之间的可互换性，是应对流动性碎片化的可能答案。可互换性意味着来自不同平台的资产或代币化工具可以更容易地相互交互。如果区块链网络之间的连接更加紧密，用户或许无需被锁定在单一生态系统之中：资产可以在兼容网络之间转移，或在多个平台上同时表示，同时保持清晰的所有权记录。这有助于形成更深、连接更紧密的流动性市场。

因此，互操作性已成为整个区块链行业最重要的发展领域之一。开发者正在研究旨在让不同网络相互通信并传输信息或资产的技术，其中包括 Chainlink CCIP 等跨链消息传递协议、Cosmos 生态系统所使用的链间通信协议，以及 ERC-3643 等代币标准——后者专为以太坊上的许可型现实世界资产而设计。代币化若要达到全球规模，这些系统可能变得愈发重要。

对金融市场的潜在影响

代币化的影响远不止于加密货币交易。传统金融市场依赖中介机构、数据库和结算系统，而这些环节可能使交易成本高昂或速度缓慢。代币化通过将所有权和交易记录置于区块链网络之上，有望简化其中部分流程。

例如，代币化证券有望以更快的结算速度进行交易；房地产可以被分割为数字化的所有权单位；大宗商品则可以通过基于区块链的代币来表示。即便是当今难以交易的私人资产，也有望通过代币化变得更容易获得。然而，监管框架将在很大程度上决定这些市场的发展速度，一些监管机构也已经开始进行测试：欧盟为基于区块链的市场基础设施设立了专门的 DLT 试点制度，新加坡金融管理局则在运行 Project Guardian——一项与银行和资产管理公司共同探索代币化基金与市场的合作试点。

机构兴趣日益浓厚

近年来，主要金融机构对代币化资产的探索日益增多。银行和资产管理公司已尝试推出传统金融产品（包括基金、债券及其他工具）的区块链版本。实例十分具体：贝莱德于 2024 年在以太坊上推出了代币化美元流动性基金 BUIDL；富兰克林邓普顿运营着一只链上美国政府货币基金；摩根大通的区块链平台在更名为 Kinexys 之后，累计支付处理量已超过一万亿美元。波士顿咨询公司预测，到 2030 年，代币化现实世界资产规模可能达到约 16 万亿美元，由此可见机构正在评估的市场体量。这表明代币化正在超越加密行业最初的关注点，日益被视为对现有金融基础设施的潜在升级。

这一转型不太可能一蹴而就。在代币化资产进入主流市场之前，金融机构必须解决合规、托管、投资者保护和监管要求等问题。尽管如此，发展方向正变得越来越清晰。

代币化对加密货币意味着什么

对加密货币行业而言，广泛的代币化可能大幅扩展区块链技术的用途。加密网络将不再主要用于原生数字货币，还可能成为承载传统资产和金融产品的基础设施。这有望增加区块链交易活动，并为网络服务创造新的需求。

这还可能为加密生态系统带来更多用户。一个从未购买过比特币、也从未接触过去中心化金融的人，最终可能通过某种代币化投资产品使用区块链技术，甚至不认为自己是加密货币用户。这可能代表区块链技术应用方式的一次重大转变。

无法忽视的流动性问题

尽管围绕代币化的乐观情绪不断升温，流动性碎片化仍是一个切实存在的挑战。如果每个发行方都在不同的区块链上创建资产，投资者可能面临复杂的市场环境。用户可能需要多个钱包、账户和应用程序才能访问不同的代币化市场，由此产生的摩擦可能阻碍代币化充分发挥其潜力。

因此，互操作性可能与代币化本身同等重要。一个成功的代币化经济体可能需要让不同资产和网络高效通信的标准。缺乏这些标准，该行业可能分裂为彼此孤立的流动性池。

多链未来

CZ 的言论表明，他并不将碎片化视为停止代币化的理由。相反，他似乎将竞争视为这一过程的一部分。在行业朝着更强互操作性努力的同时，多个发行方和区块链网络可以继续独立发展。随着时间推移，最强大的标准和技术可能得到更广泛的采用，从而形成一个代币化资产分布于不同区块链、但无论用户偏好哪种网络都日益易于访问的生态系统——这是多链经济更成熟的形态。

代币化有望成为区块链最大的用例之一

CZ“将一切代币化”的呼吁反映出加密货币行业更广泛的转变。区块链应用的下一个重要阶段可能不再单纯由新加密货币驱动，而可能来自将传统资产和经济活动引入区块链网络。

最大的挑战在于连接这些彼此独立的代币化市场。流动性碎片化、监管不确定性以及技术不兼容仍是重大障碍——这也使互操作标准的演进、监管试点制度的扩展以及代币化基金的增长成为值得关注的重点动向。但如果互操作性得到改善，多条区块链相互竞争所带来的优势可能会超过这些挑战。

来源：Hokanews