CryptoQuant报告：BTC、ETH和XRP巨鲸增持信号预示熊市即将结束

据分析公司CryptoQuant称，比特币、以太坊和XRP的大户在整个近期市场低迷期间持续增持。

在其题为《买入熊市：熊市最后阶段的信号》的周报中，CryptoQuant分析了最大加密货币钱包的增持模式，并得出结论：大户的持续买入反映了通常在熊市最后阶段才会出现的行为。大户与散户之间的分化在以往的加密周期中反复出现，鲸鱼的集中增持在历史上往往先于更广泛的市场复苏——不过各周期之间的时间差异很大。

BTC、ETH和XRP的巨鲸增持

在比特币网络上，与大户相关联的钱包——不包括交易所和矿工——今年将其合并余额增长至约306万枚BTC。在6月比特币跌破60,000美元后，买入速度加快，尽管总持有量仍低于2025年周期峰值。

以太坊呈现出更为显著的增持趋势。持有量在10,000至100,000枚$ETH之间的钱包创下1,960万枚$ETH的新纪录。持有超过100,000枚$ETH的地址自2025年中期以来增持了约180万枚$ETH，持仓量增加约70%。

这一趋势与较小的以太坊持有者的行为形成对比。CryptoQuant指出，最大层级群体之外的钱包自1月以来将其合并余额减少了约270万枚$ETH，凸显了大户与散户持有者之间日益扩大的分化。链上分析师密切关注此类分化，以此作为衡量成熟参与者相对于更广泛市场信心的指标。

在$XRP中也出现了类似模式，大户在更广泛的市场不安和清算事件中仍持续增加持仓。

已实现价格指向熊市后期

增持活动恰逢三种资产均在关键已实现价格水平附近交易。已实现价格——一种广泛用于评估市场周期的指标——估算所有持有者的平均成本基础，历史上一直作为区分熊市和牛市阶段的参考点。

比特币交易价格约为65,000美元，已实现价格约为52,900美元。以太坊交易价格约为1,920美元，已实现价格约为2,450美元。$XRP交易价格约为1.04美元，已实现价格接近0.75美元。CryptoQuant将这些水平描述为与熊市后期条件一致。

据该公司称，持续的巨鲸增持与市场价格在已实现价值附近徘徊的组合与熊市的收尾阶段相符。然而，CryptoQuant提醒说，在确定的市场底部确立之前，仍可能出现进一步的下行。巨鲸增持是否以当前速度持续——或者散户持有者是否开始重新入场——将是分析师监测周期走势的关键信号。