加密货币股票周五大幅下挫，延续更广泛的跌势，行业部分大型上市公司股价较峰值已下跌超过50%，而比特币表现相对更稳。Coinbase、Strategy和Circle领跌，币安重大安全漏洞事件的余波，叠加业绩不及预期以及人工智能基础设施支出不断攀升引发的科技股抛售，令市场承压。

Coinbase早盘下跌超过12%，比特币国库公司Strategy下跌约10%。Circle下跌约9%，Robinhood、MARA Holdings和Riot Platforms周五早盘也录得大幅亏损，雅虎财经数据显示。

比特币交投于77,000美元附近，24小时内下跌约4%，较2025年10月约126,000美元的历史高点回落近39%。

最新一轮亏损发生在币安63.6亿美元安全漏洞事件之后，该事件引发更广泛的加密货币抛售，以及约15.7亿美元的期货清算——即当交易者无法满足保证金要求时，杠杆头寸被强制平仓。币安表示将弥补客户损失，并报告称约30亿美元的受影响资产已被冻结。

此次抛售加剧了加密货币股票本已艰难的处境，近几个月来其表现明显落后于比特币和主要股指。与比特币本身不同，这些股票的走势与交易量、融资环境以及投资者风险偏好密切相关。

Coinbase、Circle和Robinhood陷入深度回撤

在周五下跌之前，多家上市的加密货币公司股价已远低于此前高点。根据10月29日Kobeissi Letter通过其X账号发布的市场分析，Coinbase已较峰值下跌约56%，Circle和Robinhood分别下跌44%和40%。

这些跌幅超过了比特币约39%的回撤幅度，说明除了底层数字资产价格波动之外，加密货币企业还面临额外压力。

Strategy在周五亏损前也已较52周高点下跌约51%，尽管其持有规模最大的企业比特币国库。该公司周四发布报告称第三季度净利润为195.3亿美元，主要由其比特币持仓带来的209.1亿美元会计收益推动。截至10月25日，Strategy持有848,517枚BTC，平均购入成本约为每枚75,446美元。该平均成本仅比周五比特币77,000美元附近的价格低约2%，意味着其国库的市值仅略高于公司的购入成本。

Coinbase也恢复盈利，第三季度净利润为7.19亿美元。然而，其中约7.15亿美元来自加密货币投资收益，调整后净利润仅为7,800万美元。该交易所的交易收入同比下降44%至约5.9亿美元，反映出尽管市场份额有所提升，交易活动依然疲软。

这些业绩凸显出加密货币公司面临的风险不止于代币价格，还包括交易量、盈利能力、融资成本和投资者情绪。

业绩公布后科技股大跌，AI支出担忧加剧

疲软态势蔓延至加密货币之外，主要科技公司本周在公布季度财报后大幅下跌。随着近日财报陆续出炉，业绩表现而非加密货币领域的事件成为大盘下跌的主要推手。

Alphabet周四暴跌12.6%，因业绩不及预期以及对其AI基础设施支出不断上升的担忧，市值蒸发约5,000亿美元。英特尔股价周五下跌超过25%，此前该芯片制造商发布的第四季度指引弱于预期，尽管其报告营收增长21%。亚马逊也下跌约6%，此前该公司公布季度营收为2,019亿美元，并计划今年在资本支出上投入约2,200亿美元。

这些业绩重新引发了投资者对投入AI基础设施的巨额资金能否产生足够回报的担忧。市场关注点日益转向大型科技公司的资本支出节奏以及这些投资产生回报的时间表。

科技股抛售推动纳斯达克指数周五交易时段下跌约2.5%，标普500指数下跌约1.6%。此轮下跌之前，美联储于10月28日决定将利率维持在3.75%至4%区间，有两名政策制定者赞成再次加息。借贷成本高企对成长型公司和投机性资产构成压力，尤其是那些依赖持续资本投入的公司。

尽管市场承压，比特币表现优于加密货币股票

尽管比特币较历史高点回落近39%，但其相对韧性优于多只大型加密货币股票。这一区别反映了直接持有比特币与持有业务依赖加密货币市场的公司股票所面临的不同风险。比特币的相对抗跌凸显出代币本身与行业相关股票之间日益扩大的差距。

Coinbase等交易所运营商的业绩部分依赖交易活动，而比特币矿企则面临运营开支、能源成本和资本支出需求。Strategy等比特币国库公司还承担融资义务和潜在的股东稀释风险，这意味着其股票表现可能与所持加密货币的走势出现重大分化。

随着投资者重新评估加密货币和科技市场的估值，这种分化变得尤为明显。比特币跌破80,000美元削弱了市场情绪，但加密货币股票更大的回撤幅度表明，投资者还在消化公司特有的风险以及对未来盈利预期的下调。在借贷成本依然高企、交易活动低迷的背景下，加密货币相关股票面临的压力比数字资产本身更为广泛。