据拥有三十年华尔街经验的资深人士、Visser Labs创始人Jordi Visser表示，在从人工智能热潮中获取回报方面，加密货币的表现可能超越AI股票本身。

Visser在参加Cointelegraph的Trade Secrets播客时表示，AI股票爆炸式的涨幅正变得越来越难以复制。与此同时，他指出，AI代理正在为加密货币支付和代币化资产创造新的需求。他的言论既涵盖了对AI交易的担忧，也涉及他个人的加密货币配置。

"如果没有AI，我认为加密货币不会经历这轮牛市，"他表示。

基于这一论点，Visser已将自己的持仓从比特币（BTC）、以太坊（ETH）和Solana（SOL）扩展至更广泛的代币组合。

他的职业生涯包括担任摩根士丹利董事总经理以及Weiss Multi-Strategy Advisers首席投资官。他目前负责22V的AI Macro Nexus研究部门。

AI是加密货币的“智能手机时刻”

Visser更大的押注是，AI代理将使人们能够指示软件代表自己执行交易和其他金融操作。

"AI代理对加密货币而言，实际上等同于App Store或智能手机，"他表示。

在这种情况下，用户只需向代理下达指令，由软件负责执行。这些代理的日益普及将推动代币化资产和加密货币支付活动的增长，使投资机会延伸到提供算力的公司之外。

不过，Visser对加密货币的前景仍然与他对AI交易（他对此已变得更加谨慎）的风险敞口相关。他指出，严重的AI下行趋势拖累股市，是其看涨逻辑面临的威胁之一。

"我认为那不会终结牛市，但我确实认为市场会重新测试我们刚刚见过的低点，"他表示。

AI的“烟花秀”已经结束

Visser表示，他在5月中旬开始减持存储芯片制造商美光科技的仓位，此前他得出结论：对冲基金和散户投资者已经涌入AI交易。

"比特币和以太坊之所以如此艰难，原因之一就是市场焦点完全集中在AI上，"他表示。

AI曾为投资者提供了由不断增长的业务收入支撑的、可能更有前景的机会。微软在其4月29日的季度报告中表示，其AI业务的年化收入达到370亿美元，是一年前的两倍多。与此同时，美光在3月份报告称，其财年第二季度收入增长近两倍，达到238.6亿美元。

据Visser称，AI投资者现在面临一个不再那么宽容的市场。他追踪的100只AI股票组合今年上涨约40%，但以126天滚动指标衡量，其波动性已超过比特币。

此后，融资担忧开始冲击AI基础设施，因为目前建设这些基础设施的成本超过了公司现有业务产生的现金流。例如，甲骨文在2026财年的资本支出为557亿美元，而经营现金流为320亿美元，并筹集了430亿美元的债务融资。

"我没有说AI已经结束。AI的烟花秀已经结束，"Visser表示。

他仍然预计AI代理带来的算力需求未来几年将继续增长，但他认为投资者应降低对股票回报的预期。

Visser扩大加密货币押注

在8月之前，Visser的加密货币持仓仅包括比特币、以太坊和Solana。比特币仍是其最大仓位，但此后他开始购入更广泛的代币。

狗狗币（DOGE）是他密切关注的一个明确信号，用以判断散户热情是否回归，他认为这对维持代币市场更广泛的涨势至关重要。

"他们是这个领域的能量所在，也是随着更多人参与进来推动这轮行情的力量，"他表示。

为了追踪更广泛的市场，Visser维护着一个由42个代币和4只上市公司股票组成的等权重指数。他表示，该指数自6月以来跑赢比特币，并计划持有其全部成分。

隐私是他已经投资的主题。

"我不是在押注某一家公司，但我相信隐私，"Visser表示。

他表示，随着欺诈和其他形式的滥用行为增多，AI将使隐私和身份保护变得更加重要，并将Zcash（ZEC）和Monero（XMR）列为符合这一投资论点的项目。