截至2026年10月7日，全球加密货币ETF市场的管理资产总额（AUM）达到1247.7亿美元，分布于美国和香港上市的11家发行人旗下的32只活跃基金。比特币基金占总量的主导地位：专注BTC的产品持有971.8亿美元的AUM，而以太坊基金持有235.9亿美元，其余部分由Solana和XRP ETF构成。

该数据集基于2026年10月7日和10月8日的数据编制，涵盖整个加密货币ETF领域的资金流向、AUM排名、机构活动和费率情况。

加密货币ETF市场概览

这一品类从2024年初美国现货比特币ETF推出时的近乎零起步，在两年内AUM增长至超过1000亿美元——这一增速使其跻身全球最大的ETF品类之列。到2026年10月，所有追踪产品的总AUM达到1247.7亿美元。

ETF目前持有其所追踪加密资产合计市值的约8.80%。从绝对数量来看，基金结构持有128万枚比特币，相当于2100万枚BTC供应上限的6.1%，以及590万枚以太坊。由于比特币的总供应量设有上限，这6.1%的比例是以固定分母衡量的，因此它直接反映了有多少该资产已被纳入受监管的基金结构。

比特币产品占总加密货币ETF AUM的77.9%，以太坊产品占18.9%。Solana ETF持有22.7亿美元，XRP ETF持有17.2亿美元。

该市场由11家发行人旗下的32只活跃基金构成，另有三只香港上市基金的数据仍在编制中。现货产品持有绝大部分资产，而基于期货的基金占比较小。在35只被追踪的基金中，合计24小时交易量约为1.43亿美元，表明即使在净流出期间，日常市场活动仍在持续。

比特币ETF排名：谁持有最多

贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）以大幅优势成为全球最大的加密货币ETF，持有686.7亿美元资产——是第二大比特币基金的四倍以上。富达的Wise Origin比特币基金（FBTC）以156.6亿美元排名第二，两者之间530亿美元的差距反映出IBIT自2024年1月推出以来资产积累的速度之快。

灰度的比特币信托ETF（GBTC）以105.6亿美元排名第三。自现货比特币ETF问世以来，该基金的AUM持续流失，受累于1.50%的费率——这是现货比特币产品中最高的，促使投资者转向更低成本的选择。灰度随后推出了费率为0.15%的比特币迷你信托（代码：BTC）。该基金目前持有54.2亿美元，承接了部分从GBTC流出的资金，并为现有灰度投资者提供了一条留在该公司产品体系内的更低成本途径。

在排名 further 下方，Bitwise比特币ETF（BITB）持有32.4亿美元，费率为0.20%。ARK 21Shares比特币ETF（ARKB）持有28.7亿美元，费率为0.21%。VanEck的HODL持有12.6亿美元，目前费率为0.00%，该数字反映的是费用减免，而非永久费率。

过去30天，IBIT录得14.7亿美元的净流入，FBTC增加3.5792亿美元。同期ARKB流出2.2428亿美元，BITB流失6043万美元。EZBC、BTCO和BRRR等较小的基金资金流向持平或变动极小。

规模最大的七只比特币ETF合计持有超过1100亿美元的AUM。仅IBIT就占所有BTC ETF资产的61%以上，使其成为美国市场历史上所有资产类别中增长最快的ETF之一。

HODL目前免除费用。标准费率为0.20

以太坊ETF：规模较小但活跃的市场

以太坊ETF市场的推出晚于比特币，规模也较小，截至2026年10月，ETH ETF总AUM为235.9亿美元，而比特币基金为971.8亿美元。

贝莱德凭借其iShares以太坊信托ETF（ETHA）引领以太坊市场，该基金持有86.1亿美元资产——相当于整个ETH ETF市场的36.5%——以353万枚ETH的形式持有。

灰度运营着两只以太坊产品。以太坊质押迷你ETF（代码：ETH）持有22.0亿美元，费率为0.15%；而较早的灰度以太坊质押ETF（ETHE）持有18.3亿美元，费率为2.50%——是整个加密货币ETF领域中最高的。富达的以太坊基金（FETH）持有13.7亿美元，费率为0.25%；Bitwise的以太坊ETF（ETHW）持有约2.79亿美元；VanEck的以太坊ETF（ETHV）持有约1.20亿美元。

仅ETHA一家的AUM就超过排名其后的五只以太坊ETF之和，这种集中度与比特币市场一侧的情况如出一辙——同样由一家大型提供商占据主导地位。

以总市值衡量，以太坊ETF AUM约占ETH总市值的7.61%，略低于比特币ETF市值占比的9.02%。随着机构需求的增加，这两项数字在2026年全年均稳步上升。

较小的ETH ETF提供商包括Franklin Templeton（EZET，5300万美元）、Invesco（QETH，2700万美元）以及ProShares基于期货的EETH（6800万美元）。这些基金服务于那些寻求头部两家发行人以外选择或偏好期货敞口的投资者。

每日资金流向：2026年10月7日

2026年10月7日，加密货币ETF在单个交易日内的所有被追踪基金和资产类别合计录得6.506亿美元的净流出。

比特币ETF的流出规模最大，单日流出4.849亿美元。以太坊ETF流出1.609亿美元，Solana ETF报告流出480万美元，而XRP和Hyperliquid ETF的净流向为零。

IBIT录得单只基金最大流出，为-2.077亿美元，其次是贝莱德的ETHA，为-1.161亿美元。这两只贝莱德基金合计约占当日6.506亿美元净流出总额中的3.238亿美元——接近一半——这直接说明了排名顶端的集中度如何延续到每日资金流向数据中：当一两只主导基金发生变动时，整体数据也随之波动。次日（10月8日），GBTC另行报告了单日1.5亿美元的流出。

部分基金在该期间资金流向持平。若干较小的产品报告净流向为零，即没有份额创设或赎回活动——对于机构交易量有限的较小基金而言，这种情况很常见。

截至10月7日的五天滚动净流出总额为-6.7457亿美元，一周总额为-7.2984亿美元，证实2026年10月第一周整体上是加密货币ETF净卖出的时期。

尽管规模可观，这6.506亿美元的流出仅占总加密货币ETF AUM的不到0.6%。大额单日流出可能由少数机构赎回所驱动，并不一定反映投资者情绪在较长时期内的广泛转变。

资金流向的长期趋势

虽然10月7日出现大幅流出，但月度和季度的整体情况则截然不同。过去30天，加密货币ETF录得23.5亿美元的净流入，将这一表现不佳的单日置于更广泛的正面需求时期之中。

上一个完整季度（2026年7月至9月）录得91.9亿美元的净流入——这是加密货币ETF市场有记录以来最强的季度数据之一。

有记录以来最强的单月是2025年7月，当时加密货币ETF在加密价格强劲波动、机构参与度上升的背景下录得114.5亿美元的流入。最弱的月份是2026年6月，净流出49.8亿美元，当时加密价格普遍疲软，导致比特币和以太坊基金出现大范围赎回。

五天滚动流出6.7457亿美元和一周总额7.2984亿美元证实，2026年10月初是一个疲软时期，但30天和90天的数据仍处于净正值区间。短期与长期流向趋势之间的背离是加密货币ETF市场的常见特征：流出可持续数周，而所在月份最终仍以净流入收尾，因此每日流向数据最可靠的解读方式是结合更广泛的趋势来看。以此衡量，进入2026年第四季度时，较长期的需求前景依然为正。因此，本季度开局呈现出两种相互矛盾的图景——负面的第一周与正面的30天和90天窗口并存——而10月余下时间的每日将显示季度最终数字更契合哪一种。

最大的发行人：机构排名

贝莱德以大幅优势占据ETF发行人的首位。自推出以来，其两款产品IBIT和ETHA合计录得786.8亿美元的累计净流入。

富达以比特币和以太坊基金合计134.2亿美元的净流入排名第二。Bitwise以44.1亿美元排名第三，其次是ARK 21Shares的12.0亿美元和VanEck的10.1亿美元。

灰度是主要发行人中的异类。自现货ETF时代开启以来，其产品的流出比流入多出281.1亿美元，这一流出直接与GBTC 1.50%和ETHE 2.50%的高费率相关。灰度总共管理七只加密货币ETF，多于任何其他单一发行人，其AUM依然庞大，原因在于其基金运营时间更长，且加密价格的上涨提升了基金内仍持有资产的价值。然而，自2024年初以来，净流向持续呈负面趋势，反映出在更低成本的选择出现后，投资者多年来向其迁移的态势。

富达的四只加密货币ETF包括比特币和以太坊现货产品。与贝莱德一道，富达在过去两年中一直是进入加密货币ETF市场的新资金的主要目的地之一。

费率：投资者的成本

加密货币ETF之间的费率差异很大。最昂贵的产品是灰度的ETHE（2.50%）和GBTC（1.50%）——这两款老牌产品从信托格式转换为ETF结构时并未降低费率。这使得老牌产品的收费达到同等现货敞口现行费率的数倍——GBTC是0.15%迷你费率的十倍，ETHE超过十六倍——这是数据集中最悬殊的定价差距，也是与上述资金流向模式关联最直接的变量。

以名义费率计，最便宜的现货比特币ETF是灰度的比特币迷你信托，为0.15%。VanEck的HODL目前收费为0.00%，但这反映的是费用减免而非永久费率；促销性减免是否设有截止日期，是这一名义数字背后的重要细节。

贝莱德和富达的大多数主要现货比特币ETF收费为0.25%。ARK 21Shares的ARKB收费为0.21%，Bitwise的BITB为0.20%，Franklin Templeton的EZBC为0.19%。

现货以太坊ETF的费率也处于类似区间。贝莱德的ETHA和富达的FETH均收费0.25%，Bitwise的ETHW和VanEck的ETHV均为0.20%，Franklin的EZET为0.19%。

美国上市的全部174只加密货币ETF的平均费率为0.83%，这一数字被较老的高费率产品拉高。新的现货ETF的定价通常在0.15%至0.25%之间。

基于期货的ETF成本往往更高。ProShares的BITO收费为0.95%，部分成本来自合约展期机制：期货合约到期时，必须以新合约替代，且新合约价格往往更高，这造成的业绩拖累超出了名义年费。

现货ETF与期货ETF

大部分AUM和大部分日交易量集中于现货ETF，它们直接持有底层加密资产。期货ETF持有衍生品合约，并且必须在合约到期时进行展期，产生超出名义费率的成本。

ProShares的比特币期货ETF BITO是最大的期货基金，持有17.1亿美元——仅相当于IBIT 686.7亿美元的一小部分。这一差距显示出自2024年1月现货产品在美国面世以来，投资者偏好向现货产品转移的力度之大。

期货ETF受制于一种称为展期收益（或负展期）的成本。当期货合约到期时，它会被通常价格更高的新合约替代，由此侵蚀回报，其影响超出仅由费率所暗示的程度。这是期货产品的表现可能随时间落后于现货资产价格的原因之一。现货ETF不存在这一问题：它们持有实际资产并直接追踪其价格，在费率水平相近的情况下，这使它们成为长期持有成本更低的投资工具。

香港上市的加密货币ETF

三只比特币ETF在香港上市：华夏（ChinaAMC）、嘉实（Harvest）和博时HashKey（Bosera HashKey）。这些基金的完整AUM和资金流向数据仍在编制中，此阶段的数字与美国上市基金不具直接可比性。

香港的加密货币ETF市场规模仅为美国市场的一小部分。香港上市ETF的日交易量为数百万美元的低位，而美国交易所在活跃时期的交易量以十亿美元计。以太坊ETF在香港亦有上市，所有香港加密货币ETF的合计AUM为数亿美元。该市场正在增长，但在总资产和日流动性方面均远远落后于美国。

香港市场服务于希望在所在地区获得受监管加密货币ETF渠道的亚太投资者。随着时间推移，这一市场可能会增长，但鉴于配置于加密货币的机构资本规模存在差异，它可能会继续落后于美国。

数据来源

• The Block — 现货比特币ETF资金流向数据
• Artemis — 现货比特币ETF AUM数据
• Yahoo Finance — ETF成交量数据
• Coinglass — 加密货币ETF流向追踪器
• ETFdb.com — 加密货币ETF列表与费率
• BlackRock — iShares比特币信托（IBIT）基金页面
• Fidelity — Wise Origin比特币基金（FBTC）
• Grayscale — 基金概览