Crypto.com与Novig已将密苏里州告上联邦法院，抗衡该州将其体育赛事合约视为无照博彩的企图。

体育赛事合约根据比赛结果进行赔付，是预测市场的核心产品——预测市场是用户就现实世界事件结果进行交易的平台。这些合约究竟是金融工具还是赌注，正是目前摆在联邦法官面前的问题。

2026年10月16日，两家平台分别提起诉讼，以回应密苏里州总检察长Catherine Hanaway办公室发出的停止令函。这些函件于9月16日至17日间送达，给这些公司一个直白的选择：停止服务密苏里居民，或取得牌照并缴纳相应费用。

另外四家公司也收到了相同的函件。据法庭记录显示，Kalshi、Polymarket、Robinhood和Underdog尚未起诉。目前，Crypto.com与Novig是仅有的愿意在法官面前陈述己方立场的收函方。

密苏里州的要求，以及平台的回应

要求很简单：要么停止向密苏里居民提供体育赛事合约，要么取得所需的州牌照并缴纳随之而来的税费。

这些成本是实实在在的。密苏里州对持牌体育博彩的调整后总收入征收10%的税，申请费最高可达500,000美元。

Crypto.com与Novig主张，其体育赛事合约属于互换合约（swaps），一种金融衍生品。互换合约由商品期货交易委员会（CFTC）监管，这是负责监督期货与期权市场的联邦机构。两家平台认为，如果这些合约属于受联邦监管的衍生品，联邦法律即优先于州博彩法规——即联邦法律凌驾于相抵触州法的原则。

而密苏里州则依据本州法律将同样的合约定性为无照体育博彩。两起诉讼分属不同法院审理：Novig在密苏里东区法院起诉，Crypto.com则在西区法院起诉。

密苏里的体育博彩市场仍很年轻

该州最近才建立起合法的体育博彩框架。选民于2024年11月5日批准了第二修正案（Amendment 2），使体育博彩合法化，并由密苏里博彩委员会负责监管。受监管的市场于2025年12月1日启动。

Novig则更为年轻。这家由Ludlow Exchange LLC运营的公司于2026年84日推出其受CFTC监管的预测市场平台，专注于体育领域——这一亮相距停止令函送达仅约六周。

总检察长办公室还对六家平台中的五家提出了年龄方面的关切，Novig是唯一未被列入该项指控的平台。问题核心在于参与年龄为18岁。

法律胜算与后续观察点

从判例角度看，两家平台面临艰难的攀升。联邦法院此前已在无照体育博彩争议中驳回过类似的联邦优先权主张。

无论如何，这起争议凸显了一个尚未解决的分歧：联邦衍生品监管机构与州博彩监管机构面对同一产品，却看到两种不同的事物。哪种观点占上风，将决定平台如何服务密苏里居民：仅凭联邦监管，还是通过州的牌照制度。

接下来的关注点是两起诉讼在联邦法院的早期动议，以及是否有法官给予暂停密苏里执法的救济。此外也需留意，其余四家平台中是否有任何一家决定提起诉讼。