2026年10月15日发布在Econbrowser上的一项分析考察了多项消费者价格指标，并发现自2026年2月以来，日常开支成本的涨幅一直快于整体消费者价格指数（CPI），而生产者层面的价格上涨速度则明显更快。

该文章援引美国劳工统计局（BLS）和美国经济研究所（AIER）的数据，并结合作者自身的计算，展示了三组比较，分别涉及生活成本指标、经通胀调整的工资以及生产者价格。

多项消费者价格指标

图1：CPI——全城市（黑色），CPI——工薪阶层和文书人员（紫色），链式CPI（浅绿色），剔除住房的CPI（蓝色），AIER日常价格指数（红色），均为对数坐标，2025年1月=0。来源：BLS、AIER及作者计算。

第一张图以对数刻度追踪了五项以2025年1月为基期的消费者价格指标：面向全城市消费者的CPI；覆盖工薪阶层和文书人员的配套CPI；随相对价格变化而调整消费者替代行为的链式CPI；剔除住房的CPI；以及AIER的日常价格指数（EPI）。

据作者所述，任何感觉自2月以来日常开支上涨速度快于CPI的人，都会发现这一印象得到了EPI的印证。AIER指数旨在捕捉家庭频繁、经常性购买的商品和服务的价格，与大家电或汽车等非经常性支出形成对比。

这些指标之间的区别并不仅仅是学术性的：工薪阶层和文书人员CPI历来是美国社会保障生活成本调整的依据，而链式CPI自2018年以来一直被用于联邦所得税级距的指数化。剔除住房的CPI则剥离了约占整体指数三分之一的部分，从而单独反映非住房项目的价格走势。

不同平减指数下的实际工资

图2：生产与非监管岗位工人的平均时薪，分别以CPI——全城市（黑色）、CPI——工薪阶层和文书人员（紫色）、链式CPI（浅绿色）、剔除住房的CPI（蓝色）、AIER日常价格指数（红色）平减，均以2025年美元计。来源：BLS、AIER及作者计算。

第二张图显示了生产与非监管岗位工人的平均时薪——这是BLS一项被广泛追踪、常被用作普通员工薪酬代表的系列数据——分别以五项价格指标平减并以2025年美元表示的结果。这一比较说明，所采用的生活成本指标不同，测算出的实际时薪也会有所差异。由于福利公式和合同中的自动调整条款往往与特定指数挂钩，平减指数的选择会影响薪酬增长相对于生活成本的衡量结果。

生产者价格涨幅远超CPI

图3：CPI（蓝色），最终需求PPI（红色），均为对数坐标，2026年2月=0。来源：BLS。

第三张图将CPI与最终需求生产者价格指数（PPI）进行了比较，两者均以2026年2月为基期的对数刻度呈现。作者指出，最终需求PPI的上涨速度远快于CPI。最终需求PPI衡量的是国内生产商出售最终产出的商品、服务和建筑所获得的价格，通常被视为经济中上游成本压力的指标。

作者写道，在“燃料及相关产品”引领生产者价格上涨的情况下，“我认为可以相对确定PPI将领先于CPI”（参见这篇文章）。随后BLS对两项指数的月度发布将显示两者之间的差距是扩大还是缩小。