Constellation Energy Corporation（NASDAQ：CEG）股价周三大幅下挫，暴跌5.49%至279.54美元，跌幅16.25美元，盘中卖压加剧。尽管公司已完成向LS Power出售Brazos Valley能源中心，股价仍告下跌，该交易推进了Constellation在今年年初以164亿美元收购Calpine时承担的监管承诺。

Constellation完成606兆瓦发电厂出售

Constellation确认于2026年10月14日将606兆瓦的Brazos Valley能源中心转让给LS Power。这座天然气发电厂位于德克萨斯州休斯敦郊外，隶属于德州电力可靠性委员会（ERCOT）市场，该电网管理着德州大部分地区的电力。此次交割是公司满足其扩张所引发的联邦反垄断要求的又一步骤。

Constellation最初于2026年8月同意出售该设施，并在第二季度业绩中披露了该协议。已完成交易减少了公司在德州的发电资产，同时履行了部分监管义务。Constellation在公告中未披露最终出售价格。

公司于2026年1月7日收购Calpine，大幅扩展了其发电和竞争性零售业务。此次合并打造了全球最大的私营部门发电商，并巩固了Constellation在主要电力市场的布局。联邦监管机构要求进行多项资产出售，以解决合并引发的竞争担忧。

Constellation推进向LS Power出售50亿美元资产

除Brazos Valley交易外，Constellation还计划根据一项拟议的50亿美元协议，向LS Power出售约4.4吉瓦的发电容量。该资产组合主要为位于特拉华州和宾夕法尼亚州的天然气发电设施，包括Bethlehem、York 1、York 2、Hay Road和Edge Moor发电厂。

该交易是Constellation与司法部协议所要求的资产剥离中最大的一部分，还包括联邦能源监管委员会剥离要求所涵盖的所有发电设施。协商确定的估值约为每千瓦1,142美元（交割调整前）。

Constellation预计在获得监管批准的前提下，于2026年底前完成PJM资产出售。与此同时，LS Power计划在电力需求不断增长的市场中加强其发电资产组合。此次收购将扩大其在为该地区企业和家庭提供可调度电力设施方面的所有权。

监管承诺塑造Constellation的扩张

司法部于2025年12月与Constellation达成协议，以解决围绕Calpine的竞争担忧。此前，联邦能源监管机构于2025年7月批准了该收购，条件是要求进行一定的PJM资产出售。这些协议共同确立了管辖Constellation整合Calpine业务的资产剥离框架，并为合并后的公司带来了重叠的处置义务。

Constellation还确定位于休斯敦附近的606兆瓦Jack Fusco能源中心为其剩余剥离义务之一。另外，公司此前已出售了位于Corpus Christi附近的385兆瓦Gregory发电少数股权，该交易涉及的是股份而非电厂本身。这些举措是收购后公司发电资产组合更广泛重组的一部分。

尽管周三股价大幅下跌，已完成的Brazos Valley出售推动Constellation在所需资产处置上更进一步。拟议的PJM交易仍是公司监管合规流程的核心组成部分。在推进剩余剥离的同时，Constellation继续将Calpine的业务整合为一个覆盖全美众多主要电力市场的综合发电与零售平台。